Geopolitické otřesy na Blízkém východě ohrožují jeden z pilířů světového průmyslu: petrochemický sektor. Asie, která je silně závislá na naftě, zkapalněném ropném plynu (LPG) a metanolu z Perského zálivu, pociťuje první dopady této situace – na jedné straně se potýká s nízkými zásobami a na druhé straně s prudce rostoucími cenami.
Krize se již neomezuje pouze na energetiku: šíří se po celém průmyslovém řetězci. Vzhledem k tomu, že Hormuzem prochází 60 až 70 % asijské nafty1, mohlo by dlouhodobé narušení přepravy změnit toky, náklady a možná i samotnou geografii globálního petrochemického průmyslu.
Joe Douaihy, odvětvový ekonom, Coface.
Petrochemický průmysl: Asie v první linii geopolitického otřesu
Eskalující napětí na Blízkém východě a narušení provozu v oblasti Hormuzského průlivu způsobily prudký nárůst volatility na trzích s energií a chemickými produkty. Tento region dodává značnou část základních surovin pro sektor: ropu, naftu, LPG, methanol a další klíčové vstupní suroviny.
Pro asijské výrobce má tato závislost strukturální charakter: 60 až 70 % jejich nafty a 45 % jejich LPG pochází z Blízkého východu. V důsledku toho je Asie prvním regionem, který pocítí dopady této situace, a to i přesto, že se zásoby tenčí a ceny rychle rostou.
Současné napětí se odehrává na pozadí slabé poptávky – ve stavebnictví a automobilovém průmyslu – a přetrvávající nadbytečné výrobní kapacity v Číně. Asijští výrobci (např. jihokorejští a japonští) navíc strukturálně pracují s nízkými zásobami nafty a LPG, které vystačí pouze na několik týdnů výroby. Výsledkem je, že zásoby nafty se rychle tenčí, což výrobce nutí omezovat produkci.
Perský záliv: klíčový článek v předvýrobní fázi globálního chemického řetězce
Blízký východ hraje klíčovou roli v počáteční fázi petrochemického řetězce. Kromě ropy vyváží země Perského zálivu obrovské množství nafty a LPG, dvou produktů nezbytných pro asijské krakovací jednotky, které zásobují rozsáhlý řetězec derivátů – plasty, kompozitní materiály, rozpouštědla, syntetické textilie a kosmetiku. Hormuzský průliv směruje většinu těchto toků do center, jako jsou Čína, Jižní Korea, Japonsko a Thajsko.
Stejně klíčovou roli hraje i metanol: Írán a země Rady pro spolupráci arabských států Perského zálivu (GCC)2 dodávají převážnou část objemů, které Čína využívá ve svých zařízeních na výrobu olefinů z metanolu (MTO), jež představují 20 % její produkce olefinů. Olefiny (ethylen, propylen, butadien) jsou „stavebními kameny“ globálního chemického průmyslu. Aby tyto ztráty vyrovnala, Čína již začíná zvyšovat svou produkci metanolu z uhlí.
První dopady: tlak na marže a zastavení výroby
První známky narušení již začínají být patrné. Několik asijských rafinérií snižuje své zpracovatelské kapacity, zatímco významní výrobci – Yeochun NCC (Korea) a PCS (Singapur) – se odvolávají na vyšší moc a poukazují na okolnosti, které narušují jejich provoz a brání jim v normálním podnikání, zejména v plnění závazků vůči zákazníkům.
Na několika trzích byly pozastaveny objednávky polyethylenu a polypropylenu, což signalizuje prudký pokles nabídky. I v případě krátkodobé krize je opětovné spuštění petrochemických zařízení po snížení výroby obtížné a nákladné, což by mohlo prodloužit dopady této situace daleko za období ozbrojených konfliktů.
Možná reorganizace odvětví: vítězové, poražení, nová rovnováha
Pokud krize bude přetrvávat, mohlo by dojít ke změnám v tomto odvětví.
- Spojené státy: potenciální vítězové díky velmi nízkým nákladům na ethylen, což by jim mohlo umožnit zvýšit vývoz do Asie.
- Čína: pokud chce diverzifikovat své zdroje, může se obrátit na uhlí. To jí umožňuje vyrábět chemikálie přímo (CTO), představuje však významný zdroj emisí CO2. Uhlí jí také umožňuje vyrábět metanol. Ten slouží jako palivo pro její jednotky MTO (Methanol to Olefins), v současné době však pochází převážně ze Středního východu, kde ceny prudce rostou.
- Evropa: v zranitelné pozici, brzděni vyššími náklady na energii a omezenou schopností přenést zvýšení cen na zákazníky.
- Indie: potenciální příjemné překvapení, pokud se jí podaří zvýšit produkci z ruské ropy, přičemž má geografickou výhodu při zásobování asijských trhů.
1 Nafta je kapalná směs lehkých uhlovodíků, tj. molekul složených z atomů uhlíku a vodíku (v malém množství). Vyrábí se především při rafinaci ropy a slouží jako surovina pro petrochemický průmysl.
2 Rada pro spolupráci v Perském zálivu (GCC) je politické a hospodářské sdružení šesti zemí, respektive arabských států v Perském zálivu: Saúdské Arábie, Spojených arabských emirátů (SAE), Kuvajtu, Kataru, Bahrajnu a Ománu.
