Hospodářský růst se ve druhé polovině roku 2025 zrychlí
Očekává se, že zpomalení ekonomické aktivity v roce 2024 bude pokračovat i v první polovině roku 2025, než se ve druhé polovině roku situace zlepší díky uvolnění měnové politiky. Tlak na životní náklady a restriktivní finanční podmínky nadále negativně ovlivňují domácí soukromou poptávku. Napětí na trhu práce se zmírňuje, přičemž míra nezaměstnanosti vzrostla z rekordně nízké úrovně 3,5 % na konci roku 2022 na více než 4 % v roce 2024. Ačkoli byl růst nominálních mezd od poloviny roku 2023 robustní a pohyboval se kolem roční míry růstu 4 %, teprve nedávno se mu podařilo držet krok se zpomalující inflací a přinést tak kladný růst mezd. Spotřeba domácností tvoří polovinu HDP země a v posledních několika letech byla v důsledku poklesu reálných mezd a reálného disponibilního příjmu domácností na obyvatele spíše nevýrazná. Ačkoli domácnosti těží ze zdravého trhu práce a růstu nominálních mezd, důvěra spotřebitelů zůstává slabá a je nepravděpodobné, že by se v dohledné době výrazně zlepšila. Vzhledem k vysoké míře zadluženosti domácností (112 % HDP) a zvýšeným úrokovým sazbám mají Australané tendenci být při výdajích opatrní, zejména s ohledem na známky uvolnění trhu práce.
Růst podnikových investic se v první polovině roku 2024 zpomalil po silném růstu v roce 2023. Zpomalily jak investice v těžebním, tak v netěžebním sektoru. Ačkoli investice v netěžebním sektoru v čtvrtletí končícím v červnu 2024 poklesly, jejich úroveň zůstává vysoká. Investice do stavebnictví mimo těžební sektor byly podpořeny projekty v oblasti infrastruktury pro obnovitelné zdroje energie, datových center, skladů a pokrokem v realizaci nedokončených stavebních prací. Vyšší náklady, větší nejistota v podnikatelském prostředí a utlumený výhled poptávky by mohly způsobit, že se toto zpomalení plánovaných investic protáhne až do roku 2025.
Nižší náklady na energii a stabilní ceny komodit by měly v roce 2025 přispět k dalšímu poklesu inflace. Dynamika dezinflace by však byla brzděna přetrvávajícími vysokými cenami nájemného a nemovitostí. Vysoká inflace donutila RBA v letech 2022 až 2023 zvýšit oficiální úrokovou sazbu (OCR) o 425 bazických bodů, čímž se v prosinci 2023 dostala na úroveň 4,35 %. Navzdory tomu, že významné centrální banky, včetně Federálního rezervního systému, přistoupily k uvolnění měnové politiky, RBA zůstává nerozhodná ohledně budoucího směřování své politiky. Slabá ekonomická aktivita a výdaje domácností představují překážky pro další zvyšování sazeb, zatímco známky slabšího než očekávaného vývoje ekonomiky, zhoršení situace na trhu práce a méně přetrvávající inflace by byly důvodem pro snížení sazeb.
Návrat tlaků na rozpočtovou a běžnou bilanci
Poté, co Austrálie zahájila své úsilí o fiskální konsolidaci ve fiskálním roce 2021–2022, zaznamenala v letech 2023–2024 první dva po sobě jdoucí fiskální přebytky za téměř 20 let. Tento nadprůměrný fiskální výkon by však měl v letech 2024–2025 skončit a měl by se vrátit rozpočtový deficit. Zhoršení rozpočtové situace souvisí s vyššími náklady spojenými s celou řadou politických programů, včetně dalšího zmírnění dopadů rostoucích životních nákladů (např. snížení daní a úlevy na účtech za energii), rozšíření některých zdrojů financování zdravotnictví a služeb první linie, jakož i klíčové výdaje související s energetickou transformací uvedené v balíčku „Future Made-in-Australia“ a rekordní výdaje na obranu. Odráží to také mnohem pomalejší růst příjmů (+0,9 %) ve srovnání s výdaji (+6,3 %). Australská vláda očekává, že fiskální tlaky budou v příštích čtyřech letech přetrvávat, a předpokládá rozpočtové schodky až do roku 2027–2028 v důsledku značných a rychle rostoucích výdajů na úroky z veřejného dluhu, obranu a péči o seniory. Přetrvávající schodky, rostoucí úrokové platby a nedostatečný růst by znamenaly nárůst veřejného dluhu za účelem financování rozpočtu.
Běžný účet Austrálie je od roku 2019 v plusu, a to díky rostoucímu obchodnímu přebytku a silnému růstu vývozu surovin. Očekáváme však, že se saldo běžného účtu v roce 2024 vrátí do deficitu a že se tento schodek v roce 2025 ještě prohloubí. Nižší ceny surovin (zejména uhlí) a slabší zahraniční poptávka po těchto komoditách znamenají, že obchodní přebytky nebudou tak vysoké jako v posledních několika letech (průměr za období 2019–2023 činil 4,6 % HDP), a proto hrozí, že nebude schopen pokrýt deficit čistých příjmů (3 % HDP) spojený s významnými výplatami dividend zahraničním investorům v těžebních společnostech.
Vyrovnané volby v roce 2025 a posílení vztahů s Čínou
Středolevicová labouristická vláda vedená premiérem Anthonym Albanesem drží 103 ze 227 křesel v australském parlamentu, s těsnou většinou (51,7 %) ve Sněmovně reprezentantů (dolní komora parlamentu) a 32,9 % v Senátu (horní komora). To znamená, že pro přijímání zákonů je klíčová spolupráce s nezávislými poslanci (zvolenými členy menších stran nebo nezávislými, kteří nepatří ani k vládě, ani k opozici). Vliv a počet nezávislých poslanců v obou komorách parlamentu za poslední dvě desetiletí vzrostl. Rostoucí životní náklady jsou dlouhodobě klíčovým tématem, které voliče zajímá v souvislosti s nadcházejícími federálními volbami, které se musí konat do 27. září 2025. Priority politiky labouristické vlády se zaměřují na programy sociální péče, opatření ke snížení životních nákladů, zmírňování dopadů klimatických změn, zelenou energii a investice do nových průmyslových odvětví (např. plán „Future Made in Australia“).
V posledních letech došlo k významnému posunu v australské zahraniční a obranné politice, přičemž nejvýraznější změnou bylo podepsání vojenské dohody AUKUS se Spojenými státy a Spojeným královstvím dne 15. září 2021. Zatímco cílem této bezpečnostní dohody je čelit čínskému expanzionismu v indicko-pacifickém regionu a navázat na neformální vojenskou a diplomatickou spolupráci mezi USA, Indií, Japonskem a Austrálií (v rámci QUAD), australská zahraniční politika se spíše zaměřuje na budování nové identity jako strategického spojence než na bránění Číně, která zůstává klíčovým ekonomickým partnerem. Po eskalaci napětí na počátku roku 2023 se Austrálie a Čína vydaly cestou normalizace obchodních vztahů, a to prostřednictvím obnovených ekonomických kontaktů a obnovení dialogů na vysoké úrovni. Obě strany se rovněž dohodly na zlepšení komunikace mezi vojenskými složkami, aby se v budoucnu předešlo námořním incidentům.

Čína
Japonsko
Jižní Korea
Indie
Spojené státy americké
Evropa