Bahamy, Společenství

Normalizace růstu, který je stále do značné míry závislý na cestovním ruchu

V roce 2027 se již třetí rok po sobě očekává zpomalení růstu, jelikož se ekonomika po období oživení po pandemii přibližuje svému dlouhodobému potenciálu. Cestovní ruch, hlavní pilíř ekonomické aktivity, který představuje přibližně 85 % vývozu, 40 % HDP a 50 % zaměstnanosti, by měl vstoupit do fáze normalizace, přičemž bude i nadále podporován expanzí segmentů luxusního ubytování a výletních plaveb. Kromě toho bude tento sektor i nadále silně závislý na ekonomické situaci v USA, jelikož více než 80 % návštěvníků souostroví pochází právě z USA. Offshore finanční služby, druhý pilíř ekonomiky představující 15 % až 20 % HDP, by měly i nadále podporovat ekonomickou aktivitu navzdory přísnějšímu mezinárodnímu regulačnímu prostředí.

Očekává se rovněž, že klíčovým motorem ekonomické aktivity zůstanou zahraniční soukromé investice, které se soustřeďují ve stavebnictví. Investice do turistické infrastruktury (hotely, letiště, přístavy atd.) mají za cíl zmírnit kapacitní omezení, která brzdí rozvoj odvětví, zatímco investice do energetického sektoru jsou součástí ambiciózního modernizačního programu zaměřeného na snížení vysokých nákladů na elektřinu a podporu růstového potenciálu ekonomiky. Mezi stěžejní projekty patří terminál na znovuzplyňování LNG v Clifton Pier (370 milionů USD) a modernizace elektrické sítě na ostrově New Providence (130 milionů USD), přičemž u obou projektů se předpokládá dokončení v letech 2027–2028.

Vyšší příjmy z cestovního ruchu by měly částečně vykompenzovat dopady inflace, která je způsobena zejména cenami pohonných hmot, dopravy a potravin. Očekává se, že inflace v roce 2027 sníží kupní sílu domácností. Naopak zavedení „Sand Dollar“, digitální měny, kterou v roce 2020 zavedla Bahamská centrální banka (CBB), podporuje finanční inkluzi a mělo by podpořit soukromou spotřebu. Veřejné výdaje by zároveň měly být i nadále omezeny z důvodu požadavků na fiskální konsolidaci.

Trvalé zlepšování veřejných financí navzdory křehké vnější pozici

Očekává se, že díky fiskální konsolidaci se veřejný deficit v rozpočtovém roce 2026–2027 (1. července 2026 až 30. června 2027) udrží blízko rovnováhy. Příjmy (22 % HDP v rozpočtovém roce 2025–2026) by měly zůstat v zásadě stabilní, neboť vyšší daňové výnosy související s cestovním ruchem a výnosy z nové globální minimální daně ve výši 15 % uvelikých nadnárodních podniků (přibližně 0,8 % HDP) pravděpodobně do značné míry vykompenzují zrušení DPH na neupravené potraviny a opatření na snížení daně z nemovitostí zavedená v dubnu 2026. Zároveň se očekává, že vláda upřednostní investice do energetického a zdravotnického sektoru, zatímco celkové výdaje (20,8 % HDP) by se měly změnit jen minimálně.

Finanční strategie vlády se i nadále opírá především o domácí trh, zejména o komerční banky a institucionální investory, a to prostřednictvím emisí v místní měně s cílem omezit kurzová a refinancovací rizika. Tento přístup se jeví jako oprávněný vzhledem k stále významnému podílu zahraničního dluhu, který v polovině roku 2026 představoval přibližně 45 % celkového nesplaceného veřejného dluhu, jakož i k vysoké úrokové zátěži odpovídající téměř 20 % vládních příjmů. Pokračování fiskální konsolidace, podporované přetrvávajícím primárním přebytkem (v roce 2025 přibližně 3,5 % HDP), by nicméně mělo přispět ke snížení poměru veřejného dluhu k HDP v roce 2027.

Ačkoli se saldo běžného účtu mírně zlepšilo, očekává se, že v roce 2027 zůstane hluboce deficitní, což odráží strukturální závislost země na dovozu zboží (paliva, potravinářské výrobky a investiční zboží), kterou příjmy z cestovního ruchu a finančních služeb kompenzují pouze částečně. Kromě toho se očekává, že značný deficit primárních příjmů se nezmění kvůli repatriaci dividend ze strany společností v zahraničním vlastnictví působících na Bahamách, zejména v odvětvích cestovního ruchu a finančních služeb. Celkově převažují rizika směřující k zhoršení situace. Zpomalení globálního cestovního ruchu nebo trvalý růst cen energií by mohly dále oslabit vnější pozici tohoto ostrovního státu. Očekává se však, že centrální banka bude i nadále bránit pevný kurz bahamského dolaru vůči americkému dolaru a zároveň se bude snažit udržet adekvátní úroveň devizových rezerv, které v červnu 2026 odpovídaly pěti měsícům dovozu.

Větší politická stabilita, ale přetrvávající závislost na USA

Progresivní liberální strana (PLP, středolevicová) se stala jasným vítězem předčasných parlamentních voleb konaných v květnu 2026, když si zajistila absolutní většinu v parlamentu (33 ze 41 křesel) a upevnila si tak svou moc až do roku 2031. Premiér Philip Davis, který byl znovu zvolen na druhé pětileté funkční období v řadě – poprvé od roku 1997 –, těží z výsledků úspěšné hospodářské politiky zaměřené na rozvoj cestovního ruchu, reformu odvětví elektroenergetiky a větší transparentnost finančního systému s cílem přilákat více zahraničních investic. V tomto ohledu patří Bahamy k průkopníkům regionu v boji proti praní špinavých peněz a financování terorismu. Trestná činnost související s mezinárodním obchodem s drogami a rostoucí životní náklady představují dva hlavní rizikové faktory, které by mohly ohrozit politickou stabilitu země.

Na mezinárodní scéně si Bahamy udržují privilegované vztahy s Washingtonem, svým hlavním obchodním partnerem, nejvýznamnějším investorem a primárním zdrojem turistů, a to navzdory tomu, že Nassau v roce 2024 odmítlo návrh „Trumpovy administrativy“ přijímat migranty deportované z USA. Zároveň se očekává, že vláda bude i nadále diverzifikovat svá partnerství, jak dokládá dohoda podepsaná se Spojenými arabskými emiráty v roce 2022 s cílem podpořit cestovní ruch mezi oběma zeměmi, stejně jako partnerství uzavřené s Botswanou v roce 2023 za účelem posílení spolupráce v oblasti cestovního ruchu a finančních služeb. Tyto iniciativy mají však skromný rozsah a nezpochybňují silnou ekonomickou závislost země na USA.

Poslední aktualizace: srpen 2026