Etiopie

Růst je poháněn rozsáhlými reformami dohodnutými s MMF

Růst zůstane udržitelný i během fiskálního roku 2025–2026 (od 8. července 2025 do 7. července 2026) díky zavedení významných reforem, na nichž se v červenci 2024 dohodl s MMF výměnou za finanční program ve výši 3,4 miliardy USD. Mezi ně patří obnovení udržitelnosti dluhu, liberalizace směnného kurzu, zřízení burzy cenných papírů a postupné otevírání ekonomiky soukromým investorům. Tato opatření stimulují vývoz a podporují místní i zahraniční investice v rámci 2. fáze programu domácích ekonomických reforem (2023–24–25–26). Bankovní sektor těží z vyhlášky o bankovním podnikání z března 2025, která poprvé umožňuje zahraniční vlastnictví až do výše 49 % etiopských institucí.

Výkonnost zemědělského sektoru, který je páteří ekonomiky (představuje 35 % HDP a 70 % zaměstnanosti), by měla těžit z lepších sklizní díky rozvoji zavlažovacích systémů a mechanizaci. Produkce kávy (hlavního vývozního produktu) bude těžit ze 4% nárůstu sklizené plochy díky uvedení nových plantáží do produkce a omlazení těch starých. Tento sektor však bude i nadále závislý na často nedostatečném dovozu hnojiv, a to až do doby, než bude dokončena výstavba závodu nigerijské společnosti Dangote Industries v hodnotě 3 miliard USD, kterou vláda nedávno schválila. Těžební sektor roste, a to díky loňskému listopadovému uvedení do provozu zlatého dolu Segele, který provozuje norská společnost Akobo Minerals a který je prvním dobytkem uvedeným do provozu od roku 1994. Doly Kurmuk (Allied Gold) a Tulu Kap (Kefi), jejichž roční produkce má činit 240 000, respektive 135 000 uncí, by měly zahájit provoz v letech 2026 a 2027. Kromě toho bude tento sektor těžit z investičních dohod podepsaných v květnu 2025 s dalšími zahraničními subjekty v těžebním a solárním odvětví v celkové výši 1,7 miliardy USD. Dále se očekává, že ve druhé polovině roku bude oficiálně slavnostně otevřena přehrada Grand Renaissance Dam (GERD), která je zdrojem napětí s Egyptem a Súdánem. Několik z 13 turbín je již v provozu od roku 2022, a to i přes absenci trojstranné dohody o pravidlech hospodaření s vodou z Modrého Nilu. Přehrada by měla plně pokrýt domácí poptávku a přebytky vyvážet do Súdánu, Keni a Džibuti. A konečně, letištní sektor zůstane hnacím motorem růstu, podporován rostoucími tržbami skupiny Ethiopian Airlines (4,5 % HDP), s pozitivními vedlejšími účinky na vývoz zemědělských produktů a cestovní ruch. Tento sektor v roce 2026 přiláká významné investice v rámci výstavby nového letiště v Bishoftu nedaleko hlavního města, jehož náklady dosáhnou 7,8 miliardy USD. Po dokončení v roce 2029 bude největším letištěm v Africe.

V červenci 2024 vláda nahradila režim pevného směnného kurzu režimem plovoucího kurzu, aby snížila rozdíl mezi oficiálním kurzem a kurzem na paralelním trhu. Birr oslabil o téměř 50 %, čímž se oficiální dovozy prodražily, avšak dopad byl omezen spotřebou založenou převážně na místních produktech, již tak častým využíváním neformálních kanálů a opatřeními veřejné podpory (státní dovozy základních potřeb a regulované tarify). Zároveň Etiopská národní banka, která je nyní nezávislá a aktivně působí na volném trhu, pomáhá tlumit inflaci prostřednictvím vysoké základní úrokové sazby (15 % v červenci 2025) a stropu růstu úvěrů ve výši 18 %, což je podpořeno omezením monetizace veřejného deficitu.

Restrukturalizace zahraničního dluhu se blíží ke konci

Pro rozpočtový rok 2024–2025 se vládě podařilo výrazně zvýšit domácí příjmy rozšířením daňového základu, revizí DPH a spotřebních daní, zavedením nové daně z nemovitostí a digitalizací veřejných služeb. Současně reforma devizového trhu umožnila výběr mimořádné daně z dovozu, čímž se zvýšily celní příjmy. Navrhovaný rozpočet na období 2025–2026 činí 2 miliardy birrů (15 miliard USD), což představuje nárůst o 31 % oproti předchozímu roku. Tento nárůst je způsoben především oslabením birru, odráží však také závazek vůči MMF zvýšit domácí příjmy o jeden procentní bod HDP ročně (v letech 2023–2024 činily 7,3 %). S cílem zmírnit socioekonomické dopady reforem dočasně financuje doplňkový rozpočet, který byl schválen v říjnu 2024, dotace (na pohonné hmoty, hnojiva, kuchyňský olej a léky), rozšiřuje program produktivní sociální sítě (PSNP) na boj proti nedostatku potravin a zvyšuje mzdy ve veřejném sektoru. Tato opatření budou s blížícím se rokem 2026 postupně rušena. Rozpočtové pokyny pro fiskální rok 2025–2026 mají za cíl racionalizovat daňové výdaje a posílit daň z příjmů. Pokud jde o zahraniční pomoc, země těží z obnovení výplat Světové banky (1,5 miliardy USD) na podporu programu MMF, v rámci jehož třetího přezkumu bylo na konci května 2025 uvolněno 262 milionů USD. Z celkových 3,4 mld. USD plánovaných do roku 2028 již bylo vyplaceno 1,5 mld. USD. Pozastavení programů USAID (1,2 mld. USD v roce 2024) a ukončení pomoci ze Světového potravinového programu však omezují dostupný rozpočtový prostor. Kapitálové výdaje se i nadále soustředí především na financování projektů v rámci programu PSNP a výstavbu infrastruktury.

Nárůst vysokého zahraničního dluhu (44 % celkového veřejného dluhu) související s významnými investicemi do infrastruktury, občanskými konflikty, suchy a válkou na Ukrajině vedl zemi v roce 2021 k podání žádosti o restrukturalizaci dluhu v rámci skupiny G20. Jednání byla zpožděna konfliktem v Tigray, až do listopadu 2023, kdy bylo s bilaterálními věřiteli (včetně Číny) dohodnuto dočasné moratorium, na jehož základě byla zmrazena splátka bilaterálního dluhu za roky 2023 a 2024. Navzdory tomuto moratoriu se země v prosinci 2023 dostala do platební neschopnosti, když neuhradila kupón z eurobondů ve výši 1 miliardy USD se splatností v prosinci 2024. Na začátku července 2025 bylo podepsáno memorandum o porozumění s oficiálním výborem veřejných věřitelů, v němž byl odsouhlasen restrukturalizační balíček ve výši 8,4 miliardy USD a oddlužení ve výši 2,5 miliardy USD v rámci programu MMF (do roku 2028). Jednání o eurobondu pokračují, přičemž soukromí věřitelé odmítají navrhovaný 18% odpis s argumentem, že země trpí spíše problémem likvidity než problémem platební schopnosti. Jakmile bude dohoda finalizována, vláda uvádí, že je připravena přijmout nový dluh k financování svých rozvojových projektů.

Vývoz (3,5 % HDP) bude i nadále poháněn oslabováním birru, vysokými cenami zlata a kávy (21 %, resp. 19 % vývozu) a stabilním růstem prodeje elektřiny z Velké etiopské renesanční přehrady (GERD) do sousedních zemí. Dovoz (14 % HDP) investičního zboží k oživení infrastrukturních projektů zůstane na vysoké úrovni, a to díky lepší dostupnosti deviz. V oblasti služeb expanze společnosti Ethiopian Airlines i nadále částečně kompenzuje obchodní deficit se zbožím, zatímco převody peněz ze zahraničí prostřednictvím bankovních kanálů zůstávají silné, k čemuž přispívají reformy finančního sektoru. Navzdory drastickému snížení rozvojové pomoci ze strany USA a zániku potravinové pomoci by se devizové rezervy měly i nadále doplňovat, a to díky multilaterálním finančním tokům a pokroku v restrukturalizaci zahraničního dluhu. Na konci října 2024 odpovídaly devizové rezervy 1,6 měsíčnímu dovozu.

Vysoké bezpečnostní riziko v zemi a napětí se sousedními státy

Abiy Ahmed je premiérem od roku 2018. Jeho strana, Strana prosperity (PP), získala v červnu 2021 410 z 547 křesel v parlamentu v rámci pokojných voleb, které však byly poznamenány četnými nesrovnalostmi. Podporují ho příslušníci etnika Oromo, z něhož pochází, stejně jako obyvatelstvo z jihu země. Volby naplánované na červen 2026 budou pravděpodobně sporné. Mírová dohoda z listopadu 2022 ukončila dvouleté boje mezi federálními silami a Lidovou osvobozeneckou frontou Tigray (TPLF). Na konci března 2025 schválil federální parlament prodloužení funkčního období prozatímní správy Tigray, jmenované v roce 2022, a to na pozadí eskalujících napětí mezi frakcemi TPLF. Status sporných území, zejména těch v západním Tigray, která během války obsadily amharské síly, má být brzy vyřešen referendem, aby bylo možné zorganizovat návrat vysídlených osob a vymezit správní kontrolu nad strategickou oblastí hraničící s Eritreou a Súdánem. V sousedním regionu Amhara eskalovalo napětí mezi federálními silami a regionální „sebeobrannou“ milicí (Fano), což vedlo k vyhlášení výjimečného stavu na období od srpna 2023 do června 2024. Bezpečnostní situace se od té doby nezlepšila. Milice obvinila federální vládu, že se snaží rozbít polovojenské jednotky vytvořené federálními státy s cílem je oslabit a že v rámci mírové dohody postoupila území Amhary regionu Tigray. Ve středním regionu Oromia narušují situaci v tomto dalším významném regionu také střety s Oromskou osvobozeneckou armádou (OLA), další nestátní ozbrojenou skupinou.

Nepokoje v Tigray zhoršují vztahy s Eritreou. Nepřátelství Eritreje vůči regionální správě Tigray se odráží v její pokračující vojenské přítomnosti na severu země. Stejně jako Somálsko vnímá i Eritrea ambice Etiopie získat přístup k moři jako hrozbu pro svou suverenitu. V prosinci 2024 zmírnila Ankarská dohoda, uzavřená za zprostředkování prezidenta Erdogana, napětí mezi Somálskem a Etiopií. Výměnou za upuštění od memoranda o porozumění z ledna 2024 mezi Etiopií a samozvanou republikou Somaliland se Somálsko zavázalo usnadnit přístup etiopského zboží do svých přístavů. Toto memorandum, které nebylo nikdy ratifikováno, přiznávalo Etiopii pobřežní pásmo výměnou za uznání Somalilandu. Přítomnost egyptských mírových sil v Somálsku by však mohla tuto dohodu ohrozit kvůli sporu ohledně přehrady GERD. Zároveň nejistá situace v Súdánu a Jižním Súdánu zvyšuje rizika podél západní hranice, kde země čelí rostoucímu přílivu uprchlíků.

Vztahy s dalšími zahraničními partnery by se měly i nadále rozvíjet v návaznosti na dohodu uzavřenou s MMF v červenci 2024. Válka v Tigray vedla k ochlazení vztahů s USA a donutila premiéra Abiyho Ahmeda navázat užší vztahy s novými partnery, jako jsou Rusko, Spojené arabské emiráty a Čína. V lednu 2024 se země stala členem skupiny BRICS, a bude tak moci čerpat finanční prostředky z Nové rozvojové banky, jejímž hlavním financovatelem je Čína. Kromě toho se země snaží do března 2026 vstoupit do Světové obchodní organizace.

Poslední aktualizace: červenec 2025