Indie

Stabilní růst, avšak pod úrovní potenciálu

Očekává se, že růst indické ekonomiky se v průběhu roku 2025 zpomalí v důsledku slabší poptávky ve městech. V roce 2024 tlumila ekonomickou aktivitu nižší spotřeba ve městech na pozadí trvale vysoké inflace a pomalejšího růstu vládních výdajů na infrastrukturu. Navíc se pomaleji zvyšovaly jak soukromé investice, tak veřejná spotřeba. Čistý vývoz sice přispěl k HDP pozitivně, tento trend však byl dosažen na úkor slabého dovozu. Vývoz zboží se v roce 2024 rovněž mírně zotavil, ale jeho hodnota byla opět nižší než v roce 2022. V delším časovém horizontu se očekává, že růst Indie v průběhu roku 2025 zpomalí, jelikož poptávka ve městech bude i nadále slábnout. Jakékoli oživení poptávky ve městech bude pravděpodobně omezeno přetrvávajícími přísnými úvěrovými podmínkami, přísnějšími standardy pro poskytování úvěrů, slabými trendy v oblasti náboru pracovníků a inflačními tlaky. Příjmy na venkově by mohly být rovněž ovlivněny, pokud by nepříznivé povětrnostní podmínky negativně ovlivnily produkci plodin. Očekává se však, že snížení daně z příjmů podpoří poptávku ve městech. Navíc by udržované kapitálové výdaje vlády měly zajistit robustní stavební činnost a udržet investice.

Očekává se, že dezinflační trend bude pokračovat, avšak vyvstávají rizika nárůstu inflace. Očekávání, že letošní léto bude brzy a velmi horké s dlouhotrvajícími vlnami veder, může ovlivnit produkci plodin. Dezinflační trend u potravin, zejména u zeleniny, se může v závislosti na povětrnostních podmínkách zastavit. Indická centrální banka (RBI) nyní považuje podporu růstu za vyšší prioritu než boj proti inflaci. V průběhu roku se proto očekávají další snížení úrokových sazeb, ačkoli volatilita rupie zůstává pro centrální banku důvodem k obavám. Od poloviny prosince 2024 je v domácím bankovním systému nedostatek likvidity v důsledku prodejů dolarů ze strany RBI a sezónních daňových odtoků souvisejících s platbami daně z zboží a služeb (GST) a zálohami na daně. RBI by mohla tuto situaci zvrátit injekcí rupií prostřednictvím operací na volném trhu a odložením zavedení nového ukazatele krytí likvidity a předpisů o financování projektů.

Zpomalení zahraničního obchodu nemusí nutně mít významný dopad na růst Indie, protože čistý vývoz obvykle představuje méně než 3 % HDP. Dne 2. dubna 2025 Spojené státy oznámily zavedení recipročního cla ve výši 27 % na dovoz z Indie, s výjimkami pro položky, které již jsou předmětem šetření, jako jsou měď, léčiva, polovodiče, některé kritické minerály, energie a energetické produkty. Cla vstoupí v platnost 9. dubna 2025. Indie a USA se mezitím dohodly, že do podzimu 2025 zahájí nová obchodní jednání, přičemž Indie dala najevo ochotu provést hlubší snížení cel na dovoz vozidel, chemikálií, elektroniky, léčiv a zdravotnických prostředků, včetně nulových cel na některé zemědělské produkty, jako jsou čočka a hrách, s cílem dosáhnout pokroku v jednáních o bilaterální obchodní dohodě.

Fiskální konsolidace bude pokračovat

Rozpočtový deficit se od svého pandemického nárůstu na -12,9 % HDP v roce 2020 postupně snižuje. Očekává se, že fiskální konsolidace po pandemii bude pokračovat. Centrální vláda předpovídá, že se rozpočtový deficit v rozpočtovém roce 2025–2026 sníží na 4,4 % HDP. Konsolidace se do značné míry opírá o racionalizaci výdajů z příjmů, zejména o snižování významných dotací. Vzhledem k tomu, že se očekává, že v rozpočtovém roce 2025–2026 budou úrokové platby představovat čtvrtinu rozpočtových výdajů, a vzhledem k předpokládanému snížení daně z příjmů bude cesta vpřed náročnější. Pokud příjmy nedosáhnou rozpočtového plánu, mohou být kapitálové výdaje sníženy, aby se konsolidace udržela na správné cestě. Rozpočtový deficit bude i nadále financován především tržními úvěry prostřednictvím státních cenných papírů a pokladničních poukázek (74 %) a z emise cenných papírů proti malým úsporám (22 %), což jsou veřejné účty, které shromažďují peníze od veřejnosti prostřednictvím spořicích programů.

Navzdory většímu deficitu obchodu se zbožím (7,3 % HDP) se schodek běžného účtu v roce 2024 mírně snížil na 0,8 % HDP, a to díky většímu přebytku obchodu se službami (4,6 % HDP) spojenému s IT službami (4,0 % HDP) a růstu sekundárních příjmů díky převodům peněz ze zahraničí. Čisté příjmy z převodů peněz ze zahraničí pomohly financovat více než 40 % indického deficitu obchodu se zbožím. Přispěl k tomu také silný růst remitencí (1,8 % HDP). Pět nejvýznamnějších zdrojů remitencí pro Indii představují USA, Spojené arabské emiráty, Velká Británie, Saúdská Arábie a Singapur, které v fiskálním roce 2023–24 představovaly 71 % celkových přílivů remitencí. Očekávané zpomalení růstu v USA v roce 2025 by mohlo mít dopad na převody peněz z USA, které tvoří 28 % celkových převodů. Tento pokles by však mohl být vyvážen stabilním růstem v zemích Perského zálivu (38 % převodů).

Návrat ke koaliční politice

Výsledky parlamentních voleb v roce 2024 znamenaly pro premiéra Narendru Modiho významnou porážku. Poprvé od svého nástupu k moci v roce 2014 se Straně Bharatiya Janata (BJP) nepodařilo získat absolutní většinu, což jeho stranu donutilo spoléhat se při sestavování vlády na koaliční partnery v rámci Národní demokratické aliance (NDA). Vládní koalice se nyní nachází na vratkých základech a mohla by se rozpadnout, pokud ztratí podporu klíčových koaličních partnerů, konkrétně Strany Telugu Desam (TDP) a Strany Janata Dal (United) (JD(U)). Za zmínku stojí, že Nitish Kumar, hlavní ministr státu Bihar a předseda strany JD(U), se nejprve připojil k NDA, poté z ní vystoupil a nakonec se do ní opět vrátil. Vládní koalice NDA drží 54 % křesel v Lok Sabha, dolní komoře parlamentu, zatímco BJP má 44 %.

Nedávná vítězství BJP v regionálních volbách v Haryáně, Maháráštře a Novém Dillí oslabila dynamiku opozice před parlamentními volbami v roce 2024. Tato vítězství však nemusí nutně posílit politickou pozici premiéra Modího, jelikož byla výsledkem úsilí na místní úrovni ze strany Rashtriya Swayamsevak Sangh (RSS), kulturní organizace prosazující hinduistickou nacionalistickou agendu, která je považována za ideologického mentora BJP. Vztahy mezi RSS a BJP se v posledních letech zhoršily.

Dlouhodobý závazek Indie ke strategické autonomii je základním kamenem její zahraniční politiky a země dává přednost tomu, aby si v globální geopolitice razila vlastní cestu. Ačkoli má Indie úzké strategické vazby s USA a je součástí Čtyřstranného bezpečnostního dialogu (Quad) s Austrálií, Japonskem a USA, je jedinou velmocí, která je členem i dalších organizací, jako jsou BRICS, Regionální fórum ASEAN a Šanghajská organizace spolupráce. Rusko zůstává pro Indii klíčovým strategickým partnerem, zejména v oblasti obrany a energetiky. Mezitím dochází k pokroku při řešení sporů podél himálajské hranice poté, co se Indie a Čína dohodly na opatřeních týkajících se hlídkování s cílem zmírnit napětí po střetech v údolí Galwan v roce 2020, což byla první smrtelná konfrontace od roku 1975. Hrozba nových střetů však bude přetrvávat, dokud se bilaterální vztahy skutečně nezlepší. Indie rovněž prohloubila vztahy s Izraelem, což se odráží v jejím členství v iniciativě I2U2 (Izrael, Indie, Spojené arabské emiráty a USA) a v koridoru Indie–Blízký východ–Evropa (IMEEC).

Platby

Díky stále rozvinutější bankovní síti v Indii se bankovní převody prostřednictvím systému SWIFT stávají stále oblíbenějším způsobem platby jak pro mezinárodní, tak pro vnitrostátní transakce.

Standby akreditivy představují spolehlivý platební prostředek, jelikož banka ručí za bonitu dlužníka a jeho schopnost splácet. Uznávají se také potvrzené dokumentární akreditivy, i když mohou být dražší, protože dlužník zaručuje, že příjemci bude prostřednictvím banky k dispozici určitá částka peněz.

Šeky s pozdějším datem splatnosti, které jsou platným platebním prostředkem, slouží zároveň jako doklad o uznání dluhu. Umožňují zahájení soudního řízení a insolvenčního řízení v případě neuhrazených plateb.

Vymáhání pohledávek

Mimosoudní fáze

Soudní řízení

Indické společnosti upřednostňují mimosoudní způsoby vymáhání pohledávek, jelikož soudní systém v této zemi je nákladný a pomalý. Pro soudní řízení není stanovena pevná lhůta, průměrná délka však činí dva až čtyři roky. Promlčecí lhůta je tři roky od data splatnosti faktury. Promlčecí lhůta může být prodloužena o další tři roky, pokud dlužník písemně uzná dluh nebo provede částečnou úhradu dluhu.

Soudní řízení se doporučuje po mimosoudní fázi, pokud dlužník stále působí a je v dobré finanční situaci, úmyslně se brání platbě, zpochybňuje pohledávku z nepodstatných důvodů, nedodržuje splátkové kalendáře nebo nepředkládá doklady.

Druh řízení

Rozhodčí řízení: rozhodčí řízení lze zahájit, je-li to uvedeno v kupní smlouvě – v opačném případě lze případ v případě registrovaných společností postoupit Národnímu tribunálu pro obchodní právo (NCLT).

Žaloby na vymáhání pohledávek: žaloby na vymáhání pohledávek se často stávají dlouhými a zdlouhavými spory a obvykle se doporučuje se jim vyhnout.

Národní soud pro obchodní právo (NCLT): NCLT byl zřízen 1. června 2016. Má pravomoc ve všech aspektech obchodního práva týkajících se registrovaných společností. Jeho výhodou je, že může projednávat všechny záležitosti týkající se společností na jednom centralizovaném místě a že nabízí rychlé řízení (trvající maximálně 180 dnů). Snižuje také pracovní zátěž vrchních soudů. NCLT nedávno přijal nový zákon o platební neschopnosti a úpadku. Proti rozhodnutím NCLT lze podat odvolání k Národnímu odvolacímu tribunálu pro obchodní právo (NCLAT). NCLAT funguje jako odvolací instance a projednává všechna odvolání podaná proti rozhodnutím NCLT. Odvolání proti rozhodnutím NCLAT projednává Nejvyšší soud Indie.

0

0

Vymáhání soudního rozhodnutí

Místní rozsudek může být vykonán buď soudem, který jej vynesl, nebo soudem, jemuž je předán k výkonu (obvykle tam, kde má žalovaný bydliště nebo majetek). Mezi běžné způsoby výkonu patří předání, zabavení nebo prodej majetku a jmenování správce. Méně běžné způsoby zahrnují zatčení a zadržení ve vězení na dobu nepřesahující tři měsíce.

Indie není smluvní stranou žádné mezinárodní úmluvy upravující uznávání a výkon zahraničních rozsudků. Indická vláda však uzavřela 11 vzájemných dohod a rozsudky soudů těchto zemí, s nimiž byla uzavřena vzájemná dohoda, lze v Indii vykonat stejným způsobem jako místní rozsudky. V případě rozsudků z území, s nimiž nebyla uzavřena vzájemná dohoda, musí být v Indii podána žaloba na základě zahraničního rozsudku, než jej bude možné vykonat.

Insolvenční řízení

Zákon o platební neschopnosti a úpadku, zavedený v roce 2016, navrhuje dvě samostatné fáze:

PROCES ŘEŠENÍ NEPLATNOSTI (IRP)

IRP poskytuje věřitelům kolektivní mechanismus pro řešení problémů s dlužníky v úpadkové situaci. Finanční věřitel (v případě finančního dluhu) nebo provozní věřitel (v případě neuhrazeného provozního dluhu) může u Národního tribunálu pro právo společností (NCLT) zahájit IRP proti dlužníkovi. Soud jmenuje odborníka na řešení platební neschopnosti, který bude IRP spravovat. Tento odborník převezme řízení dlužnické společnosti a pokračuje v provozování jejího podnikání. Identifikuje finanční věřitele a svolává věřitelský výbor. Provozní věřitelé, jejichž pohledávky přesahují určitou hranici, se rovněž mohou účastnit zasedání, nemají však hlasovací právo. Každé rozhodnutí vyžaduje 75% většinu hlasů. Výbor posuzuje návrhy na ozdravení dlužníka a musí do 180 dnů rozhodnout, zda se bude postupovat podle ozdravného plánu, nebo zda dojde k likvidaci.

LIKVIDACE

Dlužník může být uveden do likvidace, pokud se 75% většina věřitelského výboru během IRP usnesla na jeho likvidaci, pokud výbor neschválí plán ozdravení do 180 dnů nebo pokud NCLT zamítne předložený plán ozdravení z formálních důvodů. V případě likvidace si zajištění věřitelé mohou zvolit, zda chtějí realizovat své zástavy a získat výnosy z prodeje zajištěných aktiv jako přednostní nárok.

Podle platného zákona o platební neschopnosti a úpadku mají nejvyšší prioritu náklady na proces řešení platební neschopnosti a náklady na likvidaci. Poté se výnosy rozdělí na odškodnění zaměstnanců a zajištěné věřitele, následně na nezajištěné věřitele a pohledávky státu.

0

Poslední aktualizace: duben 2025