Irák

Perspektiva pomalého růstu v kontextu omezené politické podpory a závislosti na ropě

Irácká ekonomika by měla v roce 2025 mírně poklesnout, což odráží přetrvávající omezení těžby ropy, nízké ceny ropy, pomalý rozvoj v neropných odvětvích a náročné podnikatelské prostředí. Ačkoli se očekává, že celkový růst se v roce 2026 vrátí do kladných čísel, oživení bude pravděpodobně postupné a nerovnoměrné a bude záviset na zvýšené těžbě ropy, tempu veřejných investic a také na domácí a regionální politice. Hlavním motorem růstu by měly být vládní výdaje (20 % HDP), podporované zvýšenými mzdovými výdaji ve veřejném sektoru a závazky v oblasti kapitálových výdajů. Soukromá spotřeba (45 % HDP) by měla přispět jen mírně – brzdí ji vysoká nezaměstnanost, slabá důvěra spotřebitelů a omezený růst úvěrů. Na vnější frontě se vývoz pravděpodobně zotaví jen nepatrně, brzděn přetrvávajícími omezeními dodávek ropy a nejistou globální poptávkou. Mezitím se očekává nárůst dovozu, poháněný veřejnými investicemi a poptávkou domácností, což by mohlo působit jako brzda čistého vývozu (přibližně 10 % HDP). V důsledku toho může být celkový příspěvek čistého obchodu k růstu HDP v roce 2026 neutrální nebo mírně záporný. Tato skladba naznačuje, že oživení bude i nadále do značné míry taženo vládou, což podtrhuje význam obnovení fiskálního prostoru a zvýšení efektivity veřejného sektoru. Je nepravděpodobné, že by činnost soukromého sektoru a zahraniční obchod poskytly silnou podporu, pokud se nezlepší důvěra a nebudou odstraněny strukturální překážky.

Předpokládá se, že inflace zůstane nízká a stabilní díky utlumené domácí poptávce, mírnému poklesu cen potravin a relativně stabilnímu směnnému kurzu. V lednu 2025 Irák přesunul veškeré legitimní mezinárodní transakce do komerčních bank s využitím formálních korespondenčních bankovních kanálů, přičemž centrální banka dodává devizy na základě ověřené poptávky. Tato reforma výrazně zmenšila rozdíl mezi oficiálním a paralelním směnným kurzem: zatímco oficiální kurz činil 1,300 dinárů za jeden americký dolar, paralelní kurz se v srpnu 2025 pohyboval kolem 1,307, zatímco v lednu 2024 to bylo 2,880. Další pokrok závisí na zlepšení přístupu k bankovním službám a zpřísnění kontrol neformálního obchodu.

Rostoucí fiskální tlak a zmenšující se rezervy

Očekává se, že se fiskální situace Iráku dále zhorší a rozpočtový deficit se prohloubí. Tento pokles odráží vyšší vládní výdaje, zejména na mzdy a dotace, při nižších příjmech z ropy. V prvních pěti měsících roku 2025 tvořily příjmy z ropy 91 % federálního rozpočtu, což podtrhuje přetrvávající závislost na ropě. Vzhledem k tomu, že ceny ropy zůstávají nízké a těžba je omezena dohodami OPEC+ a kapacitními omezeními, fiskální prostor se zužuje, což vyvíjí rostoucí tlak na vládu, aby buď omezila výdaje, nebo urychlila již dlouho odkládané snahy o diverzifikaci. Země v současné době těží méně, než je její kvóta v rámci OPEC+, a to v rámci plánované korekce, která má kompenzovat minulou nadprodukci (přibližně 4,03 milionu barelů denně (bpd), ve srovnání s kvótou v rámci OPEC+ ve výši 4,86 milionu bpd). V důsledku toho by měl veřejný dluh do konce roku 2026 vzrůst nad 55 % HDP, čímž dojde k zvratu v konsolidaci dosažené v předchozích letech a vzrostou obavy o fiskální udržitelnost, pokud nedojde k reformám. Více než 80 procent celkového vládního dluhu drží domácí věřitelé, přičemž podstatný podíl dluhu připadá na Iráckou centrální banku.

Očekává se, že přebytek běžného účtu se bude dále snižovat, jelikož příjmy z vývozu ropy klesají a poptávka po dovozech zůstává relativně stabilní. Vývoz ropy dominuje celkovému vývozu Iráku a obvykle představuje přibližně 90 % až 95 % celkových vývozních příjmů země. Ačkoli je vnější pozice stále kladná, zmenšující se devizové rezervy činí Irák zranitelnějším vůči nepříznivým výkyvům cen ropy nebo finančním tlakům, zejména vzhledem k omezenému pokroku v diverzifikaci vývozu. Mezinárodní rezervy postupně klesly z přibližně 100 miliard USD na konci roku 2024 na 97 miliard USD v květnu 2025 (což zhruba odpovídá 12–18 měsícům dovozu). Irák i nadále přitahuje značné přímé zahraniční investice (PZI), přičemž jejich příliv dosáhl na počátku roku 2024 rekordní úrovně a celkový objem PZI překročil 110 miliard USD; tyto investice se soustředí především na ropu a plyn, ale stále více také na bydlení, infrastrukturu a služby. Rostoucí zájem o zemědělství a zpracovatelský průmysl naznačuje sílící snahy o diverzifikaci.

Rizikový politický výhled

Irácká politika se vyznačuje roztříštěností společenských skupin a přetrvávající přítomností ozbrojených skupin působících mimo kontrolu státu. Politická scéna je velmi roztříštěná, přičemž moc je rozdělena mezi šíitské, sunnitské a kurdské strany. Mezi klíčové šíitské bloky patří Koordinační rámec, který je spojen s Íránem, a vlivné Sadristické hnutí. Zastoupení sunnitů je rozděleno mezi strany jako Taqaddum a Azm, zatímco kurdskou politickou scénu ovládají soupeřící Kurdistánská demokratická strana (KDP) a Vlastenecká unie Kurdistánu (PUK). Koalice budou i nadále hrát klíčovou roli. V tomto ohledu budou klíčové nadcházející parlamentní volby v listopadu 2025. Vzhledem k tomu, že dochází k přeskupování politických frakcí a vznikají nové aliance, ovlivní jejich výsledek tempo institucionálních reforem i ekonomické rozhodování v roce 2026 a v dalších letech. Očekává se, že volby budou velmi vyrovnané, přičemž nad nimi budou viset nevyřešené otázky, jako je decentralizace, rozdělení příjmů z ropy a integrace milicí. Vzhledem k tomu, že v Iráku jsou po volbách obvyklá zdlouhavá jednání, mohlo by sestavení nové vlády trvat měsíce, což by mohlo oddálit klíčová politická rozhodnutí a investice. Pokud však bude volební proces řízen transparentně, mohlo by to posílit politickou legitimitu a připravit půdu pro postupné reformy. Mezinárodní společenství i investoři budou vývoj pečlivě sledovat.

Napětí mezi Bagdádem a Regionální vládou Kurdistánu ohledně rozdělování výnosů z ropy a vývozu ropy prohlubuje vnitřní nestabilitu. Korupce, nezaměstnanost a nekvalitní veřejné služby podněcují nespokojenost veřejnosti a zvyšují riziko obnovení protestů. Širší regionální kontext, v němž se Irák nachází v choulostivé pozici mezi Íránem a USA, přispívá k nejistému prostředí, zejména s ohledem na riziko přelévání konfliktů.

Očekává se, že mezinárodní vztahy Iráku budou i nadále formovány choulostivým balancováním mezi hlavními globálními a regionálními mocnostmi. Vztahy s USA se podle očekávání zaměří především na bezpečnostní spolupráci, zejména na přítomnost koaličních sil vedených USA a na úsilí o potlačení zbytků Islámského státu. Irák bude rovněž i nadále udržovat silné vazby s Íránem, a to vzhledem k hlubokým politickým, ekonomickým a bezpečnostním propojením obou zemí, sahajícím od dovozu energie až po vliv proíránských milicí. Bagdád však bude pravděpodobně usilovat o větší autonomii a snažit se vyhnout vtažení do napětí mezi USA a Íránem. Irák se bude snažit posílit vztahy se státy Perského zálivu a Tureckem prostřednictvím hospodářské spolupráce, obchodu a investic, zejména v oblasti infrastruktury a energetiky. Nestabilita ve východní Sýrii zůstává klíčovým vnějším rizikem, protože by se mohla přelít do Iráku, zejména prostřednictvím propustných hranic a činnosti militantních skupin. Přítomnost ozbrojených skupin a pašeráckých sítí podél hranic bude i nadále představovat výzvu pro iráckou bezpečnost a hraniční kontrolu.

Poslední aktualizace: srpen 2025