Jamajka

Návrat k růstu, který do značné míry závisí na americké ekonomice

Jamajská ekonomika upadla do recese v roce 2024, kdy hurikán Beryl (červenec) a bouře Rafael (listopad) vyvolaly pokles soukromé spotřeby a zhoršení čistého vývozu. Ve třetím čtvrtletí byl zvláště zasažen těžební průmysl v důsledku poklesu vývozu oxidu hlinitého (-20 % meziročně) a bauxitu (-28 %).

V roce 2025 dojde k oživení ekonomické aktivity, které bude poháněno zotavením soukromé spotřeby stimulované dynamickým rozvojem cestovního ruchu (22 % HDP v roce 2024), předvolebními výdaji a klesající inflací. Poté, co inflace v srpnu 2024 dosáhla vrcholu 6,5 % v důsledku cenového nárůstu vyvolaného hurikánem, na konci roku 2024 se zmírnila na 5 %, což představuje střední hodnotu cílového rozmezí Jamajské centrální banky (BoJ) (4,0 % – 6,0 %). BoJ postupně snižovala svou klíčovou sazbu od srpna 2024 (ze 7 % na 6,75 %) až na 6 % v březnu 2025. Spotřeba bude rovněž těžit z dobré situace na trhu práce, kde je nezaměstnanost na historickém minimu (3,5 % v říjnu 2024 oproti 5,4 % v 1. čtvrtletí). Zpomalení ekonomiky USA by však mohlo negativně ovlivnit cestovní ruch (50 % příjezdů v roce 2024) a převody peněz (17,4 % HDP; 65 % z USA v roce 2024). Přísnější migrační politika Trumpovy administrativy a její hrozby vůči Jamajčanům pobývajícím v USA (1 milion lidí, z toho 5 100 jim hrozí deportace) by rovněž mohly tyto převody peněz omezit. Kromě toho bude veřejná spotřeba omezena opatřeními fiskální konsolidace. Zahraniční i domácí soukromé investice zůstanou silné, a to díky probíhajícím projektům v oblasti cestovního ruchu a opatřením oznámeným vládou v listopadu 2024. Mezi ně patří daňová úleva pro investice v oblastech s nízkými příjmy a vytvoření fondu určeného pro infrastrukturní projekty v rámci partnerství veřejného a soukromého sektoru (PPP).

Vývoz zemědělských produktů se v roce 2025 zotaví, zatímco těžební průmysl (43 % celkového vývozu v roce 2023) bude těžit z obnovení provozu v hliníkovém závodě JAMALCO a bauxitovém závodě WINDALCO. Jamajka však bude čelit novým obchodním bariérám zavedeným Trumpovou administrativou. I když se 25% clo uvalené na hliník v březnu 2025 nevztahuje na bauxit a hliník, 10% clo uplatňované od začátku dubna na ostatní dovozy z ostrova představuje riziko vzhledem k závislosti Jamajky na USA (její hlavní odběratel, na kterého v roce 2023 připadalo 47 % vývozu). Hlavními produkty vyváženými do USA jsou hliník (96 % produkce směřuje do USA) a cukr (79 % se vyváží do USA), káva a banány.

Úsporná rozpočtová politika bude pokračovat

Ve finančním roce 2024–25 se veřejný přebytek zlepšil díky kontrole výdajů a vyšším nedaňovým příjmům vyplývajícím z transakce sekuritizace letištních aktiv společnosti NMIA. Vláda se zavázala k vyrovnání rozpočtu pro finanční rok 2025–2026, který bude oproti roku 2023–2024 snížen o 810 milionů USD. Zaprvé, výdaje klesnou v letech 2025–2026 na 30,5 % HDP, oproti 30,7 % v letech 2024–2025, přičemž tento pokles lze připsat především snížení nákladů na obsluhu dluhu (29 % celkových výdajů v letech 2024–2025 oproti 35 % v letech 2025–2026). Prioritou bude reforma veřejného sektoru (39,5 % výdajů) zahájená v roce 2022, která se týká transformace systému odměňování a zjednodušení platových stupnic. Kapitálové výdaje (5 % výdajů) budou financovat již probíhající infrastrukturní projekty (projekt jižní pobřežní dálnice, okružní silnice v Montego Bay atd.). Zároveň dojde k poklesu příjmů (30,6 % HDP v letech 2025–2026) v důsledku poklesu nedaňových příjmů po jejich vysoké úrovni v letech 2024–2025. Rozpočet zahrnuje opatření na podporu domácností a podniků. Například prahová hodnota pro daň z příjmů se bude postupně zvyšovat v průběhu tří let. Pro rezidentní odběratele bude zavedena snížená sazba daně ze spotřeby elektřiny. Plánována jsou i další opatření, jako je snížení daně z běžných dividend pro nerezidentské společnosti a fyzické osoby.

Ať už budou výsledky voleb jakékoli, vláda si díky udržení vysokého primárního přebytku (6 % HDP v roce 2024/25) i nadále bude klást za cíl snížit poměr veřejného dluhu pod 60 % HDP do roku 2027–2028. Podíl rozpočtu věnovaný na úrokové platby se tak snížil (14 % celkových výdajů v letech 2025–2026 ve srovnání s 19 % v letech 2021–2022). Zahraniční dluh představuje 63 % celkového dluhu (únor 2024), z čehož 95 % je denominováno v USD. Soukromí věřitelé, zejména držitelé dluhopisů, drží 55 %, zatímco multilaterální věřitelé drží 37 %.

Přebytek běžného účtu se v roce 2024 snížil. Klimatické jevy vedly k poklesu počtu turistů a ke zvýšení obchodního deficitu (23,5 % HDP v roce 2024). Kromě dovozu souvisejícího s obnovou došlo k poklesu vývozu v těžebním a zemědělském odvětví. Převody peněz ze zahraničí mírně poklesly (-0,4 % ve srovnání s rokem 2023), což znamenalo jejich třetí rok poklesu v řadě, avšak zůstaly nad úrovní z doby před pandemií. Navzdory očekávanému poklesu výdajů na energii a odolnosti cestovního ruchu – i když ten bude pravděpodobně ovlivněn zpomalením americké ekonomiky – se přebytek běžného účtu v roce 2025 opět sníží. Oslabení poptávky v USA utlumí vývoz, zatímco převody peněz ze zahraničí pravděpodobně utrpí nejen kvůli slabší ekonomické situaci v USA, ale také kvůli přísnější migrační politice. Devizové rezervy zůstanou na komfortní úrovni pokrývající 5,5 měsíce dovozu. V roce 2024 vzrostly o téměř 825 milionů USD a na konci roku dosáhly 5,6 miliardy USD.

Vzestup opozice a přetrvávající kriminalita s blížícími se volbami

Navzdory rekordní volební neúčasti (63 %) získala středopravicová Labouristická strana (JLP), která je u moci od roku 2016 a vede ji premiér Andrew Holness, ve všeobecných volbách v září 2020 49 ze 63 mandátů. Vzhledem k tomu, že příští parlamentní volby jsou naplánovány na září 2025, vyhlídky na znovuzvolení JLP se jeví jako nejisté. Lidová národní strana (PNP), hlavní středolevicová opoziční strana vedená Markem Goldingem, zřejmě získává na síle. Podle průzkumu veřejného mínění z ledna 2025, který provedl místní institut Don Anderson, získala PNP 35,4 % zamýšlených hlasů, zatímco JLP 30,7 %. Navíc v komunálních volbách v únoru 2024 získala JLP zpět kontrolu nad prestižní městskou samosprávou Kingston a St. Andrew. Za oslabující podporu vlády lze přičíst několik faktorů, mezi nimiž vyniká zejména inflace, která nadále podněcuje nespokojenost. Především však zůstává hlavním problémem nedostatek bezpečnosti. Ačkoli celkový počet vražd klesl z 1 399 v roce 2023 na 1 139 v roce 2024, Jamajka stále vykazuje jednu z nejvyšších mír vražd na světě (40 na 100 000 obyvatel). Úřady přijaly drastická opatření, včetně vyhlášení výjimečného stavu (listopad 2022) na velké části ostrova a zavedení přísnějších trestů za držení střelných zbraní. Tyto politiky byly posíleny po přestřelkách mezi gangy v srpnu 2024, což vedlo k zavedení nočního zákazu vycházení na 14 dní. V reakci na nárůst války gangů byly rovněž vyvinuty regionální snahy o její potlačení (Karibské společenství, CARICOM a Organizace amerických států).

V oblasti zahraniční politiky si Jamajka udržuje silné vazby se Spojenými státy, svým hlavním obchodním partnerem. Tato spolupráce se projevuje úzkou kooperací v boji proti obchodu se zbraněmi a drogami. Protekcionistická opatření a přísná migrační politika Trumpovy administrativy by však mohly ovlivnit bilaterální vztahy. Kromě toho Jamajka nadále rozvíjí své hospodářské vztahy s Čínou poté, co se v roce 2019 připojila k iniciativě „Nové hedvábné stezky“, což zemi umožnilo těžit z čínských investic, zejména do infrastruktury.

Poslední aktualizace: duben 2025