Katar

Za oživením stojí plyn a diverzifikace

Po pomalém růstu od mistrovství světa ve fotbale v roce 2022 se očekává, že se HDP Kataru v roce 2025 postupně zotaví. Růst bude poháněn mírným nárůstem v odvětví uhlovodíků (které v roce 2023 představovalo přibližně 40 % HDP) a v ostatních odvětvích. Očekává se, že růst podpoří odvětví jako stavebnictví (přibližně 12 % HDP), cestovní ruch (10 %), maloobchod a finance. Očekává se, že růst v odvětví uhlovodíků bude poháněn rozvojem North Field, největšího ložiska zemního plynu na světě, o které se Katar dělí s Íránem. Po stagnaci v roce 2024 by celková produkce uhlovodíků měla v roce 2025 vzrůst o 1 %. Očekává se, že rozšíření těžby zemního plynu v oblasti Qatar North Field East v nadcházejících letech zvýší současnou produkci Kataru, která činí přibližně 170 bcm ročně, o dalších 45 bcm ročně. Nízká inflace a klesající úrokové sazby podpoří v roce 2025 soukromou spotřebu (přibližně 20 % HDP). Kromě toho veřejné výdaje na velké infrastrukturní projekty a podpora soukromého sektoru v rámci diverzifikace ekonomiky pomohou udržet úroveň investic (přibližně 40 % HDP). Očekává se však, že růst investic zůstane utlumený poté, co v letech 2010 až 2020 dosahoval v průměru téměř 7 %. Kromě uhlovodíků budou úřady upřednostňovat dopravu, cestovní ruch, informační a komunikační technologie, finanční služby a potravinářství. To je v souladu s Třetí národní rozvojovou strategií (2024–2030), plánem, který má Kataru pomoci dosáhnout cílů v rámci programu Národní vize 2030. V roce 2025, kdy se očekává, že inflační tlaky zůstanou nízké, bude centrální banka vzhledem k současnému režimu pevného kurzu schopna postupně uvolňovat měnovou politiku v souladu s americkým Fedem.

Přebytek rozpočtu a běžného účtu, solidní rezervy

Očekává se, že příjmy z uhlovodíků, které tvoří 50 % celkových fiskálních příjmů, budou negativně ovlivněny několika faktory, což však bude kompenzováno nárůstem příjmů z jiných zdrojů než uhlovodíků. Mezi tyto faktory pravděpodobně budou patřit nižší globální ceny energií, utlumená poptávka po LNG ze strany Evropy a pomalejší růst čínské ekonomiky, která je největším odběratelem katarského LNG. Ačkoli si Katar udrží svou pozici významného světového vývozce LNG, očekává se, že bude čelit zvýšené konkurenci ze strany USA, Ománu a Spojených arabských emirátů, zejména na trzích v Japonsku a Jižní Koreji. Očekává se, že celkové výdaje v roce 2025 vzrostou oproti roku 2024 přibližně o 4,5 %, přičemž mzdy a platy vzrostou o 5,5 %, běžné výdaje o 6,3 % a „sekundární“ kapitálové výdaje (tj. výdaje na podporu velkých projektů) o 8 %. Očekává se, že vláda bude financovat rozvoj velkých infrastrukturních projektů a zároveň se bude snažit přilákat vysoce kvalifikované zahraniční pracovníky, kteří pomohou s diverzifikací ekonomiky.

Předpokládá se, že přebytek běžného účtu se mírně sníží, protože pokles cen energií (které tvoří 90 % celkového vývozu zboží) bude mít větší dopad než menší deficit v oblasti služeb. Očekává se, že meziroční 5% nárůst příjmů z cestovního ruchu v roce 2025 zabrání dalšímu snižování přebytku běžného účtu. Kromě toho zůstane poptávka po dovážených investičních statcích silná díky probíhajícím velkým infrastrukturním projektům. Bez ohledu na výše uvedené zůstávají zahraniční rezervy Kataru robustní, přičemž centrální banka drží 70 miliard USD v mezinárodních rezervách (v listopadu 2024), což odpovídá přibližně 12 měsícům dovozu. Katarská investiční agentura (QIA) samostatně drží aktiva odhadovaná na přibližně 180 % HDP, přičemž její investice pokrývají různá odvětví, včetně sportu, zábavy, médií, přístavů, nemovitostí, maloobchodu a letišť. Tato strategie umožňuje emirátu spravovat zahraniční přebytky a zároveň posilovat svou mezinárodní reputaci a generovat další investiční výnosy.

Politická stabilita bude i nadále přetrvávat navzdory geopolitickým rizikům

Politická stabilita by měla přetrvávat, jelikož místní obyvatelstvo je z velké části spokojeno se svou kvalitou života a životní úrovní, částečně díky sociálním výdajům. Neexistují žádné významné politické frakce, protože vláda stojí jednotně za emírem, který ji jmenuje. V listopadu 2024 se konalo ústavní referendum týkající se procesu výběru členů Rady Šúry. Výsledky naznačily odklon od volebního systému zavedeného v roce 2021, přičemž 90,6 % hlasů bylo pro jmenování jejích členů. Očekává se, že to posílí proces tvorby politiky v Kataru, jelikož volební systém způsoboval problémy v rámci kmenů.

Kataru se daří udržovat vyvážené diplomatické vztahy s různými zeměmi, včetně USA, Izraele, Íránu, Turecka, Egypta a Saúdské Arábie. Vzhledem k přetrvávající nestabilitě na Blízkém východě však existuje riziko, že by Katar mohl pocítit dopady v podobě uprchlíků, politických nepokojů atd., zejména z Íránu, Sýrie a Iráku. Celkově se však očekává, že Katar si svou pozici globálního diplomatického zprostředkovatele udrží. Hospodářská spolupráce s Čínou by se v blízké budoucnosti mohla prohloubit, zejména poté, co Čína získala 5% podíl na projektu rozšíření těžby zkapalněného zemního plynu na plynovém poli North Field. Tato spolupráce by se mohla rozšířit i do nových oblastí, jako jsou informační a komunikační technologie, stavebnictví, cestovní ruch atd., a tím usnadnit diverzifikaci katarské ekonomiky. Na druhou stranu by však mohla uvést zemi do choulostivé situace vůči USA, jejichž největší regionální vojenská základna se nachází právě v Kataru, a to zejména s ohledem na rostoucí napětí mezi USA a Čínou.

Poslední aktualizace: leden 2025