Pobřeží slonoviny

Růst zůstane silný a široce založený

Hospodářství Pobřeží slonoviny si i přes stále nejistější globální ekonomické prostředí zachovalo pozoruhodnou dynamiku. K růstu přispěl vývoz komodit, klíčovým motorem však byla domácí poptávka. V roce 2025 byla spotřeba podporována nárůstem zaměstnanosti, příjmů zemědělců díky růstu výkupních cen (kakao a káva) a také velmi nízkou inflací. Investice byly podpořeny silnou aktivitou v těžebním průmyslu (uhlovodíky, zlato), pobídkami ze strany orgánů k větší účasti soukromého sektoru na hospodářství a veřejnými investicemi do infrastruktury.

Růst by měl v roce 2026 zůstat silný, čímž naváže na trend z posledních let. Pokud nedojde k extrémním povětrnostním podmínkám, bude se zemědělství (odhadované na přibližně 16 % HDP a 46 % zaměstnanosti v roce 2024) rozšiřovat hlavně díky zvýšené produkci kakaa. Kakao představovalo v roce 2024 35 % vývozu. Na odvětví kakaa je závislých více než 5 milionů lidí. Poté, co v sezóně 2023–2024 produkce klesla přibližně o 25 % a o 9,5 % v letech 2024–2025 v důsledku nepříznivých povětrnostních podmínek a chorob, se v letech 2025–2026 očekává nárůst produkce o 5,3 % na 1,7 milionu tun. Cena kakaa přímo od pěstitele, která byla původně stanovena na 2 800 FCFA/kg (4 890 USD/t při aktuálním směnném kurzu) pro sezónu březen–září 2026, však musela být snížena na 1 200 FCFA/kg (2 130 USD/t při aktuálním směnném kurzu) – což představuje pokles oproti 1 800 FCFA/kg v roce 2025. Důvodem je výrazný pokles světových cen kakaa (kolem 3 000 USD/t do března 2026) v důsledku větší nabídky z Pobřeží slonoviny a Ghany a slabé poptávky. Vzhledem k tomu, že se kvůli cenovému rozdílu hromadily zásoby a aby se zabránilo tomu, že místní vývozci nesplní své smluvní závazky, k čemuž došlo v letech 2016–2017, neměly úřady jinou možnost než snížit výkupní cenu. Produkce kešu ořechů (6 % vývozu), která v roce 2025 vzrostla o téměř 60 % na 1,5 milionu tun, a kaučuku (12 % vývozu) zůstane rovněž stabilní. Těžební odvětví by se měla i nadále rozšiřovat. Těžba ropy (odhadovaná v roce 2025 na přibližně 63 400 barelů denně) a její vývoz (15 % vývozu) budou i nadále růst, jakmile pobřežní pole Baleine (konsorcium Eni-Petroci) s odhadovanými zásobami 2,5 miliardy barelů ropy a 3 300 miliard kubických stop zemního plynu dosáhne svého plného potenciálu, což je plánováno na rok 2028. Zlatý průmysl (15 % vývozu) bude i nadále těžit z rekordně vysokých cen, stejně jako ze snah ivorských úřadů o lepší regulaci drobné těžby, snížení jejího dopadu na životní prostředí a omezení pašování, které vede k významným ztrátám příjmů.

Vzhledem k tomu, že úřady budou realizovat Národní rozvojový plán (NDP) na období 2026–2030, již čtvrtý od roku 2012, budou hrubé fixní investice (GFCF; přibližně 26 % HDP v roce 2024) i nadále na vysoké úrovni. Rozpočet na rok 2026 počítá s veřejnými investicemi ve výši 4,2 bilionu FCFA (7,6 miliardy USD), které jsou zaměřeny především na prioritní infrastrukturu v oblasti zemědělství, dopravy (silnice, železnice, letiště), energetiky (rozšiřování rozvodné sítě, vodní elektrárny, solární energie), vodohospodářství a kanalizace, školství a zdravotnictví. Soukromé investice budou rovněž dále růst, a to díky konkrétním snahám vlády o zlepšení podnikatelského prostředí (boj proti korupci, ochrana vlastnických práv, zjednodušení systému zdanění podniků a úvěrových podmínek pro malé a střední podniky atd.) a podporu partnerství mezi soukromým a veřejným sektorem. Vzhledem k tomu, že inflace v WAEMU zůstala na začátku roku 2026 na nízké úrovni, snížila Centrální banka západoafrických států (BCEAO) v březnu 2026 svou základní úrokovou sazbu na 3,00 %. Vzhledem k dopadu konfliktu na Blízkém východě na ceny energií by však BCEAO měla po zbytek roku zaujmout vyčkávací postoj. Vzhledem k nízké domácí inflaci by spotřeba (82 % HDP) měla zůstat hlavním motorem růstu, i když by mohla být do jisté míry omezena nižšími příjmy zemědělců v důsledku úprav výkupních cen kakaa.

Veřejné finance se zlepšují navzdory zátěži splácení dluhu na nízkých veřejných příjmech,

Od roku 2023 Pobřeží slonoviny konsoliduje své veřejné finance za podpory MMF prostřednictvím tří programů: dohod EFF a ECF v hodnotě 3,5 miliardy USD a dohody RSF v hodnotě 1,3 miliardy USD. Pokrok v reformách v rámci těchto programů byl Fondem hodnocen jako uspokojivý, což vedlo k uvolnění 839,7 milionu USD v prosinci 2025 po pátém přezkumu programů EFF/ECF a čtvrtém přezkumu programu RSF. V rámci střednědobé strategie mobilizace příjmů se hlavní opatření rozpočtu na rok 2026 zaměřují na rozšíření daňové základny, zefektivnění osvobození od DPH, omezení daňových úniků, větší využívání digitálních řešení a zjednodušení daňové správy. V důsledku toho by se měl fiskální deficit snížit a dosáhnout prahové hodnoty WAEMU ve výši 3 %. Příjmy by měly mírně vzrůst, a to především díky vyšším výnosům z přímých daní (daň z příjmů právnických osob a daň z příjmů fyzických osob), daní z ropných produktů a těžebních poplatků. Výdajové potřeby zůstanou značné, a to i přes určité snahy o snížení některých transferů domácnostem a státním podnikům. Důvodem je skutečnost, že náklady na obsluhu dluhu (v roce 2025 přes 37 % příjmů) a mzdové náklady (16,5 %) pohlcují značnou část veřejných příjmů a orgány budou rovněž i nadále výrazně investovat (24,7 %), jak je uvedeno v Národním rozvojovém plánu (NDP), což ponechává jen malý prostor pro významné úspory. Deficit bude financován domácím úvěrováním, nepreferenčními nebo částečně preferenčními úvěry od zahraničních partnerů (bilaterální, multilaterální a komerční banky) a emisemi dluhopisů (například v únoru 2026 byla vydána mezinárodní dluhopisová emise v hodnotě 1,3 miliardy USD s 15letou splatností a výnosem 5,39 %). Dluh Pobřeží slonoviny, který je převážně zahraniční (v roce 2024 představuje 64 % celkového veřejného dluhu), vykazuje mírné riziko platební neschopnosti a očekává se, že tomu tak bude i ve střednědobém horizontu. Poměr dluhu k HDP by měl postupně klesat v souladu s veřejným deficitem a robustním růstem.

Zahraniční pozice je i přes velkou potřebu dovozu stále silná

Deficit běžného účtu, který se v roce 2025 díky rekordně vysokým cenám zlata a kakaa poměrně výrazně zlepšil, se v roce 2026 mírně prohloubí. Tento trend lze připsat především nižšímu obchodnímu přebytku. Ačkoli by ceny zlata měly zůstat vysoké a vývoz ropy by se měl zvýšit, pravděpodobně to nevyrovná podstatně nižší ceny kakaa a mírně nižší ceny kešu ořechů. Dovoz však bude i nadále růst díky silné domácí poptávce jak po spotřebním zboží, tak po investičním zboží. Deficit v oblasti služeb zůstane vysoký kvůli platbám za přepravu a provozní služby pro těžební průmysl. Deficit primárních příjmů bude udržován repatriací dividend od zahraničních společností a úrokovými platbami ze zahraničního dluhu. Na rozdíl od mnoha rozvíjejících se tržních ekonomik (EMDE) vykazuje Pobřeží slonoviny mírný deficit i v bilanci sekundárních příjmů, protože země hostí mnoho migrujících pracovníků ze západní Afriky, kteří posílají peníze domů, což vede k čistému odlivu remitencí. Tento deficit bude pohodlně pokryt čistými přílivy přímých zahraničních investic (3,8 % HDP v roce 2025 směřujících do odvětví, jako jsou uhlovodíky, energetika a informační a komunikační technologie), portfoliovými investicemi a úvěry. Devizové rezervy UEMOA se v roce 2025 podstatně zvýšily a pokrývají téměř šest měsíců regionálního dovozu.

Politická kontinuita po volbách v roce 2025

Jak se všeobecně očekávalo, prezident Alassane Ouattara (Sdružení houphouétistů za demokracii a mír, RHDP) si v prezidentských volbách v roce 2025 zajistil čtvrté funkční období, když získal 89,8 % hlasů. Jeho drtivé vítězství je způsobeno především tím, že kandidatury obou hlavních protikandidátů byly prohlášeny za neplatné. Laurent Gbagbo (PPA-CI), který byl prezidentem v letech 2000 až 2011, byl Ústavním soudem prohlášen za nezpůsobilého k volbám, jelikož mu byla pozastavena občanská práva poté, co byl odsouzen ivorskými soudy. Tidjane Thiam (PDCI-RDA, hlavní opoziční strana) byl prohlášen za nezpůsobilého k kandidatuře poté, co ztratil ivorijské občanství v důsledku získání francouzského občanství. Ačkoli opozice volby zpochybňovala a během kampaně docházelo k protestům, nedošlo k žádným závažným incidentům a Ouattarovo znovuzvolení proběhlo relativně hladce, zejména s ohledem na historii politického násilí v zemi. Zcela logicky si strana RHDP, která je od roku 2011 dominantní politickou silou, zajistila drtivé vítězství v parlamentních volbách a získala 196 ze 255 křesel v Národním shromáždění. Dvoutřetinová nadpoloviční většina dává prezidentu Ouattarovi a jeho vládě naprostou svobodu při provádění jejich reformního programu. Navzdory solidním hospodářským výsledkům v posledních letech se však očekává, že sociální napětí bude přetrvávat. I přes vysoký růst zůstává míra chudoby vysoká a nerovnosti se prohlubují, zejména mezi Abidjanem a zbytkem země. Navíc se zhoršuje bezpečnostní situace na severu země na hranicích s Mali a Burkina Fasem, kde roste nebezpečí islamistického terorismu. Hrozby se však dosud daří udržet pod kontrolou díky posílené vojenské spolupráci a sdílení zpravodajských informací mezi Pobřežím slonoviny, Beninem, Burkina Fasem, Ghanou a Togem.

Poslední aktualizace: březen 2026