Pobřeží slonoviny

Růst zůstane silný a široce založený

Hospodářství Pobřeží slonoviny si i přes stále nejistější globální ekonomické prostředí zachovalo pozoruhodnou dynamiku. Vývoz komodit růst podporoval, klíčovým motorem však byla domácí poptávka. V roce 2025 byla spotřeba podpořena nárůstem zaměstnanosti, příjmů zemědělců díky růstu výkupních cen (kakao a káva) a také velmi nízkou inflací. Investice byly podpořeny silnou aktivitou v těžebním průmyslu (uhlovodíky, zlato), pobídkami ze strany orgánů k větší účasti soukromého sektoru na ekonomice a veřejnými investicemi do infrastruktury.

Růst by měl zůstat silný i v roce 2026, čímž bude pokračovat trend z posledních let. Pokud nedojde k extrémním povětrnostním podmínkám, bude se zemědělství (odhadované na přibližně 16 % HDP a 46 % zaměstnanosti v roce 2024) rozšiřovat hlavně díky zvýšené produkci kakaa. Kakao představovalo v roce 2024 35 % vývozu. Na odvětví kakaa je závislých více než 5 milionů lidí. Poté, co v sezóně 23–24 poklesla produkce o přibližně 25 % a o 9,5 % v letech 2024–2025 v důsledku nepříznivých povětrnostních podmínek a chorob, se v letech 2025–2026 očekává nárůst produkce o 5,3 % na 1,7 milionu tun. Cena kakaa přímo od pěstitele, která byla původně stanovena na 2 800 FCFA/kg (4 890 USD/t při aktuálním směnném kurzu) pro sezónu březen–září 2026, však musela být snížena na 1 200 FCFA/kg (2 130 USD/t při aktuálním směnném kurzu) – což představuje pokles oproti 1 800 FCFA/kg v roce 2025. Důvodem je výrazný pokles světových cen kakaa (kolem 3 000 USD/t do března 2026) v důsledku větší nabídky z Pobřeží slonoviny a Ghany a slabé poptávky. Vzhledem k tomu, že se kvůli cenovému rozdílu hromadily zásoby a aby se zabránilo tomu, že místní vývozci nesplní své smluvní závazky, k čemuž došlo v letech 2016–2017, neměly úřady jinou možnost než snížit výkupní cenu. Produkce kešu ořechů (6 % vývozu), která v roce 2025 vzrostla téměř o 60 % na 1,5 milionu tun, a kaučuku (12 % vývozu) rovněž zůstane na solidní úrovni. Těžební odvětví by se měla i nadále rozšiřovat. Těžba ropy (odhadovaná v roce 2025 na přibližně 63 400 barelů denně) a její vývoz (15 % vývozu) budou i nadále růst, jakmile pobřežní pole Baleine (konsorcium Eni-Petroci) s odhadovanými zásobami 2,5 miliardy barelů ropy a 3 300 miliard kubických stop zemního plynu dosáhne svého plného potenciálu, což je plánováno na rok 2028. Zlatý průmysl (15 % vývozu) bude i nadále těžit z rekordně vysokých cen, stejně jako z úsilí ivorských úřadů o lepší regulaci drobné těžby, snížení jejího dopadu na životní prostředí a omezení pašování, které vede k významným ztrátám příjmů.

Vzhledem k tomu, že úřady budou realizovat Národní rozvojový plán (NDP) na období 2026–2030, již čtvrtý od roku 2012, budou hrubé kapitálové investice (GFCF, přibližně 26 % HDP v roce 2024) i nadále na vysoké úrovni. Rozpočet na rok 2026 počítá s veřejnými investicemi ve výši 4,2 bilionu FCFA (7,6 miliardy USD), které jsou zaměřeny především na prioritní infrastrukturu v oblasti zemědělství, dopravy (silnice, železnice, letiště), energetiky (rozšiřování rozvodné sítě, vodní elektrárny, solární energie), vodohospodářství a kanalizace, školství a zdravotnictví. Soukromé investice budou rovněž nadále růst, a to díky konkrétním snahám vlády o zlepšení podnikatelského prostředí (boj proti korupci, ochrana vlastnických práv, zjednodušení systému zdanění podniků a úvěrových podmínek pro malé a střední podniky atd.) a podporu partnerství mezi soukromým a veřejným sektorem. Vzhledem k tomu, že inflace v WAEMU zůstala na začátku roku 2026 na nízké úrovni, snížila Centrální banka západoafrických států (BCEAO) v březnu 2026 svou základní úrokovou sazbu na 3,00 %. Vzhledem k dopadu konfliktu na Blízkém východě na ceny energií by však BCEAO měla po zbytek roku zaujmout vyčkávací postoj. Vzhledem k nízké domácí inflaci by spotřeba (82 % HDP) měla zůstat hlavním motorem růstu, i když by mohla být do jisté míry omezena nižšími příjmy zemědělců v důsledku úprav výkupních cen kakaa.

Veřejné finance se zlepšují navzdory zátěži, kterou představuje splácení dluhu vzhledem k nízkým veřejným příjmům,

Od roku 2023 Pobřeží slonoviny konsoliduje své veřejné finance za podpory MMF prostřednictvím tří programů: dohod EFF a ECF v hodnotě 3,5 miliardy USD a dohody RSF v hodnotě 1,3 miliardy USD. Pokrok v reformách v rámci těchto programů byl Fondem hodnocen jako uspokojivý, což vedlo k uvolnění 839,7 milionu USD v prosinci 2025 po pátém přezkumu programů EFF/ECF a čtvrtém přezkumu programu RSF. V rámci střednědobé strategie mobilizace příjmů se hlavní opatření rozpočtu na rok 2026 zaměřují na rozšíření daňového základu, zefektivnění osvobození od DPH, omezení daňových úniků, větší využívání digitálních řešení a zjednodušení daňové správy. V důsledku toho by se měl fiskální deficit snížit a dosáhnout prahové hodnoty WAEMU ve výši 3 %. Příjmy by měly mírně vzrůst, a to především díky vyšším výnosům z přímých daní (daň z příjmů právnických osob a daň z příjmů fyzických osob), daní z ropných produktů a těžebních poplatků. Výdajové potřeby zůstanou značné, a to i přes určité snahy o snížení některých transferů domácnostem a státním podnikům. Důvodem je skutečnost, že náklady na obsluhu dluhu (v roce 2025 přes 37 % příjmů) a mzdové náklady (16,5 %) pohlcují značnou část veřejných příjmů a orgány budou rovněž i nadále ve velkém investovat (24,7 %), jak je uvedeno v Národním rozvojovém plánu (NDP), což ponechává jen malý prostor pro významné úspory. Deficit bude financován domácím úvěrováním, nepreferenčními nebo částečně preferenčními úvěry od zahraničních partnerů (bilaterální, multilaterální a komerční banky) a emisemi dluhopisů (například v únoru 2026 byl vydán 15letý mezinárodní dluhopis v hodnotě 1,3 miliardy USD s výnosem 5,39 %). Dluh Pobřeží slonoviny, který je převážně zahraniční (v roce 2024 představuje 64 % celkového veřejného dluhu), vykazuje mírné riziko platební neschopnosti a očekává se, že tomu tak bude i ve střednědobém horizontu. Poměr dluhu k HDP by měl postupně klesat v souladu s veřejným deficitem a robustním růstem.

Zahraniční pozice je i přes velké dovozní potřeby stále silná

Schodek běžného účtu, který se v roce 2025 díky rekordně vysokým cenám zlata a kakaa poměrně výrazně zlepšil, se v roce 2026 mírně prohloubí. Tento trend lze připsat především nižšímu obchodnímu přebytku. Ačkoli by ceny zlata měly zůstat vysoké a vývoz ropy by se měl zvýšit, pravděpodobně to nevyrovná podstatně nižší ceny kakaa a mírně nižší ceny kešu ořechů. Dovoz však bude i nadále růst díky silné domácí poptávce jak po spotřebním zboží, tak po investičním zboží. Deficit v oblasti služeb zůstane vysoký kvůli platbám za přepravu a provozní služby pro těžební průmysl. Deficit primárních příjmů bude udržován repatriací dividend od zahraničních společností a úrokovými platbami ze zahraničního dluhu. Na rozdíl od mnoha rozvíjejících se tržních ekonomik (EMDE) vykazuje Pobřeží slonoviny mírný deficit i v bilanci sekundárních příjmů, protože země hostí mnoho migrujících pracovníků ze západní Afriky, kteří posílají peníze domů, což vede k čistému odlivu remitencí. Tento deficit bude pohodlně pokryt čistými přílivy přímých zahraničních investic (3,8 % HDP v roce 2025 směřujících do odvětví, jako jsou uhlovodíky, energetika a informační a komunikační technologie), portfoliovými investicemi a úvěry. Devizové rezervy UEMOA se v roce 2025 podstatně zvýšily a pokrývají téměř šest měsíců regionálního dovozu.

Politická kontinuita po volbách v roce 2025

Jak se všeobecně očekávalo, prezident Alassane Ouattara (Sdružení Houphouëtistů za demokracii a mír, RHDP) si v prezidentských volbách v roce 2025 zajistil čtvrté funkční období, když získal 89,8 % hlasů. Jeho drtivé vítězství je dáno především tím, že kandidatury jeho dvou hlavních protivníků byly prohlášeny za neplatné. Laurent Gbagbo (PPA-CI), který byl prezidentem v letech 2000 až 2011, byl Ústavním soudem prohlášen za nezpůsobilého, jelikož mu byla pozastavena občanská práva poté, co byl odsouzen ivorskými soudy. Tidjane Thiam (PDCI-RDA, hlavní opoziční strana) byl prohlášen za nezpůsobilého k kandidatuře poté, co ztratil ivorijské občanství, když se stal francouzským občanem. Ačkoli opozice volby zpochybňovala a během volební kampaně docházelo k protestům, nedošlo k žádným závažným incidentům a Ouattarovo znovuzvolení proběhlo relativně hladce, zejména s ohledem na historii politického násilí v zemi. Zcela logicky si strana RHDP, která je od roku 2011 dominantní politickou silou, zajistila drtivé vítězství v parlamentních volbách a získala 196 ze 255 křesel v Národním shromáždění. Dvoutřetinová nadpoloviční většina dává prezidentu Ouattarovi a jeho vládě naprostou svobodu při realizaci jejich reformního programu. Navzdory solidním hospodářským výsledkům v posledních letech se však očekává, že sociální napětí bude přetrvávat. I přes vysoký růst zůstává míra chudoby vysoká a nerovnosti se prohlubují, zejména mezi Abidjanem a zbytkem země. Navíc se zhoršuje bezpečnostní situace na severu země na hranicích s Mali a Burkina Fasem, kde roste nebezpečí islamistického terorismu. Hrozby se však dosud daří udržet pod kontrolou díky posílené vojenské spolupráci a sdílení zpravodajských informací mezi Pobřežím slonoviny, Beninem, Burkina Fasem, Ghanou a Togem.

Poslední aktualizace: březen 2026