Tunisko

Zemědělství a cestovní ruch jsou oporou, průmysl je pod tlakem

Očekává se, že mírné oživení zaznamenané v roce 2025 bude pokračovat i v roce 2026. Zemědělství (10 % HDP) – zejména pěstování obilovin a produkce olivového oleje – těží z příznivých povětrnostních podmínek a oživuje se také stavební činnost. Zemědělství však i přes zprovoznění tří nových odsolovacích zařízení na mořskou vodu zůstává náchylné k suchu. Sektor služeb (70 % HDP) vykazuje trvalý růst, který je tažen dynamikou cestovního ruchu a souvisejících činností. Počet zahraničních návštěvníků vzrostl na konci listopadu 2025 meziročně o 10,3 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2024. Růst by však mohla zpomalit národní letecká společnost Tunisair, která se nachází v křehké finanční situaci a nebude schopna dostatečně navýšit svou kapacitu. Zpracovatelský průmysl (16 %), který zahrnuje oděvní průmysl a výrobu mechanických a elektrických komponentů pro automobilový průmysl, čelí stagnující evropské poptávce a konkurenci. Úsilí o rozvoj slibnějších sofistikovaných segmentů, jako je letecký průmysl, zdravotnictví a farmaceutický průmysl, brzdí neochota zahraničních investorů, které odrazuje politická a sociální nestabilita a vysoká daňová zátěž (daně = 34 % HDP). Těžební průmysl, zejména uhlovodíky a fosfáty, je oslaben stávkami a absencemi zaměstnanců. Agroprůmysl vyniká svou dynamikou. Úřady se snaží přilákat přímé zahraniční investice prostřednictvím partnerství veřejného a soukromého sektoru v odvětvích dopravy, vodohospodářství, nakládání s odpady a energetiky, avšak tyto investice zůstávají nedostatečné k podpoře průmyslové transformace.

Stejně jako zahraniční investice jsou i domácí investice brzděny politickou a sociální nestabilitou. Investice navíc čelí vysokému daňovému zatížení, přičemž daně tvoří více než třetinu HDP, a také opatrnosti bank, jelikož vláda pohlcuje významný podíl úvěrů. Jakmile však v červenci 2026 dojde ke splacení posledního eurobondu, mohla by se situace v tomto ohledu zlepšit. Veřejné investice budou omezeny obtížnou rozpočtovou situací, přičemž příjmy budou pohlceny mzdami, splácením dluhu a nákladnými dotacemi.

Vzhledem k vysoké nezaměstnanosti (15 %), zejména mezi mladými lidmi a ženami, roste spotřeba domácností jen mírně. Je pravda, že inflační tlaky zmírňují nižší světové ceny potravin a energie, stejně jako méně přísná dovozní omezení. To vedlo centrální banku k úpravě své základní úrokové sazby v prosinci 2025, kdy ji snížila ze 7,5 % na 7 %. Monetizace rozpočtového deficitu však nadále vyvolává napětí. Navzdory cenovým regulacím a stabilitě směnného kurzu přetrvává inflace cen potravin, která značně zatěžuje mnoho domácností s nízkými příjmy.

Nejistá situace ve veřejných financích a v platební bilanci

Silný tlak na veřejné finance bude pokračovat i v roce 2026. Rozpočtový deficit by se mohl mírně prohloubit, a to v důsledku nepružných výdajů: téměř 93 % daňových příjmů je absorbováno mzdovými náklady, úroky z dluhu a dotacemi. Vláda udržuje regulované ceny elektřiny a plynu, které jsou výrazně nižší než skutečné náklady. Například Tuniská společnost pro elektřinu a plyn (STEG) účtuje sazby za elektřinu, které pokrývají pouze 40 až 60 % nákladů. Toto podcenění nutí vládu kompenzovat rozdíl prostřednictvím dotací. K této nerovnováze navíc přímo přispívají státní podniky svými ztrátami, které se kombinují s dotacemi, odklady splátek dluhů a zárukami poskytovanými vládou. Tyto podniky se podílejí 22,1 % na celkovém veřejném deficitu. Úřady však zavedly opatření ke zvýšení příjmů v roce 2026, jako je například zavedení daně z nemovitostí a osobního majetku (v rozmezí 0,5 % až 1 %), avšak tyto úpravy nebudou stačit k zvrácení tohoto trendu.

Vzhledem k omezenému přístupu na trhy a zdrženlivosti mezinárodních partnerů se úřady při financování rozpočtového deficitu stále více spoléhají na domácí zdroje. Patří sem i úvěry v cizí měně od centrální banky, které byly v letech 2024 a 2025 použity na splácení zahraničního dluhu. Očekává se, že tato praxe bude pokračovat i v roce 2026, aby bylo možné v červenci splatit poslední splátku eurobondů ve výši 750 milionů EUR. Celkově si vláda již na období 2024–2025 vypůjčila 2,3 miliardy USD (bezúročně a se splatností 15 let) a v roce 2026 plánuje tuto částku navýšit na 3,8 miliardy USD. Hlavním věřitelem je nyní centrální banka, jejíž úvěry představují přibližně 4 % HDP, a to před domácími komerčními bankami, které jsou samy značně vystaveny riziku ztrátových veřejných společností. Bankovní systém je proto vysoce vystaven státnímu riziku. Finanční potřeby vlády se odhadují na 15 % HDP: 10 % na splácení dluhu (5 % zahraničního, 5 % domácího), k čemuž je třeba připočítat schodek.

Schodek běžného účtu by se v roce 2026 mohl rovněž mírně prohloubit v důsledku zhoršujícího se obchodního deficitu (9 % HDP). Navzdory poklesu cen energií se schodek prohloubí v důsledku vyššího dovozu na pozadí oživení domácí poptávky a určitého nového zahraničního financování. Naopak vývoz zůstane stagnující, brzděn slabou evropskou poptávkou, vnitřními omezeními (stávky, nedostatek financování, stagnace v odvětví fosfátů) a americkými cly (25 %). Toto zhoršení bude částečně kompenzováno mírným růstem příjmů z cestovního ruchu (5 % HDP) a převodů peněz ze zahraničí (6 % HDP). Skromné přímé zahraniční investice, stejně jako několik málo multilaterálních a bilaterálních fondů zaměřených na omezení migrace a financování infrastruktury, nebudou stačit k plnému financování deficitu. K podpoře ekonomiky bude nutné využít devizové rezervy (3,4 měsíce dovozu ke konci roku 2025).

Prezidentialismus versus zlepšení životních podmínek: bude dohoda dodržena?

V roce 2022 byla referendem přijata nová ústava, která zavedla silný prezidentský systém, oslabila legislativní moc a stanovila prezidentskou kontrolu nad vládou, bezpečnostními složkami a soudnictvím. Navzdory nízké podpoře veřejnosti, o čemž svědčí nízká volební účast (11 % v parlamentních volbách na konci roku 2023 a 28,8 % v prezidentských volbách), byl Kaïs Saïed v říjnu 2024 znovu zvolen prezidentem s 90,7 % hlasů ve volbách, které se nesly ve znamení represe opozice. Od té doby centralizace moci, marginalizace politických stran a represe opozičních osobností podněcují nespokojenost. Probíhají stávky vedené odborovým svazem UGTT (Tuniský všeobecný odborový svaz), který v lednu 2026 vyhlásil generální stávku. Navzdory tomu se prezident i nadále těší určité míře podpory ze strany obyvatelstva. Demonstrace (stále) přitahují relativně málo lidí. Byla však uzavřena dohoda: posílení prezidentské moci výměnou za zlepšení životních podmínek. Ačkoli se prezident snaží potlačit protesty prostřednictvím sociálních výdajů, jeho autoritářský styl a časté vládní rošády podkopávají efektivitu státní správy a navzdory reformám převládá korupce.

V roce 2023 Kaïs Saïed odmítl program navržený MMF (1,9 miliardy USD), který zahrnoval škrty v dotacích a reformu státních podniků, protože považoval sociální náklady za příliš vysoké. Západní partneři a partneři z Perského zálivu však i nadále poskytují omezenou finanční podporu, mimo jiné s cílem zmírnit migrační tlak ze subsaharské Afriky, zajistit dostatečné zásobování potravinami a financovat infrastrukturní projekty. Na diplomatické frontě se Tunis snaží udržovat vyváženou zahraniční politiku, zachovávat své vazby s Evropou a USA a zároveň posilovat vztahy s Ruskem, Čínou a regionálními mocnostmi, jako jsou Saúdská Arábie, Spojené arabské emiráty, Turecko a především Alžírsko, které je klíčovým dodavatelem zemního plynu.

Poslední aktualizace: leden 2026