Guyana

Dvouciferný růst, poháněný rozkvětem ropného sektoru

Guyanská ekonomika i nadále vykazuje výjimečný růst, který díky rozšiřujícímu se ropnému sektoru výrazně převyšuje růst sousedních zemí. Po silném základním efektu v roce 2024 se růst v roce 2025 automaticky zpomalil. Ačkoli se těžba ropy zvýšila a po uvedení pole Yellowtail do provozu v srpnu dosáhla maxima 754 400 barelů denně (bpd), objemy nedokázaly udržet trvalé tempo předchozích let. Na rozdíl od roku 2024, kdy bylo na začátku roku uvedeno do provozu pole Payara, v roce 2025 nebyly po celý rok spuštěny žádné nové projekty, což omezilo růst HDP v ropném sektoru na 9,5 %, ve srovnání s 57,7 % v roce 2024. Kromě toho byly ceny ropy méně příznivé než v roce 2024.

Rok 2026 slibuje, že bude dalším milníkem, a to díky celoroční těžbě ze čtyř stávajících ropných polí (Liza 1 a 2, Payara a Yellowtail) provozovaných konsorciem Stabroek, jehož členy jsou společnosti ExxonMobil (45% podíl), Chevron (30 %) a CNOOC (25 %). Uvedení pátého projektu, Uaru, do provozu zvýší těžební kapacitu na přibližně 1,3 milionu barelů denně. Kromě toho projekt Whiptail, jehož uvedení do provozu je plánováno na rok 2027, a projekt Hammerhead (2029), oznámený v říjnu 2025, zvýší produkci do roku 2030 na přibližně 1,7 milionu barelů denně. Kromě těžby ropy bude energetický sektor (75 % HDP) stimulovat celou ekonomiku. Projekt „Gas-to-energy“, jehož zavedení se očekává v roce 2026, bude využívat plyn doprovázející těžbu ropy a podle očekávání vyprodukuje 300 MW elektřiny pro napájení podniků a domácností. Investice, a to jak soukromé v ropném sektoru, tak veřejné do energetických a infrastrukturních projektů, zůstanou na vysoké úrovni. Podpoří tak silnou domácí poptávku, poháněnou zaměstnaností, rostoucími mzdami a sociálními výdaji. Z následného efektu budou těžit i neropné odvětví, včetně stavebnictví a služeb (hotely, restaurace a doprava). Ekonomika bude rovněž těžit z dynamiky odvětví těžby zlata (4,2 % vývozu v roce 2024). Očekává se však, že odvětví cukrové třtiny bude trpět problémy s řízením ve státním podniku Guysuco. Kromě toho bylo pěstování rýže v poslední době zasaženo nepříznivými povětrnostními podmínkami.

A konečně, od srpna 2025 podléhá guayanský vývoz do USA, které jsou druhým největším odběratelem (v roce 2024 představovaly 15 % celkového vývozu), 15% clu. Dopad je zanedbatelný, protože téměř veškerý vývoz do USA – ropa (81 % celkového vývozu, z čehož 93 % směřuje do USA), zlato a hliníková ruda – je od cla osvobozen.

Veřejné finance posíleny příjmy z ropy

Rozpočtový deficit se v roce 2025 snížil díky rostoucím příjmům z ropy (40 % celkových příjmů). Jeho význam je však omezený, protože do značné míry závisí na převodech ze státního investičního fondu. Deficit v poměru k HDP bez ropného sektoru je trvale mnohem vyšší (konkrétně -21 % a -13,2 % v letech 2024 a 2025). Od roku 2019 jsou příjmy z ropy spravovány Fondem přírodních zdrojů (NRF), jehož tržní hodnota v září 2025 činila 3,6 mld. USD (12,1 % HDP). Tato částka odráží akumulaci výnosů z prodeje ropy odpovídající podílu státu na těžbě a licenčních poplatcích placených do NRF, jakož i zisky z jeho finančních investic. Pravidla pro čerpání prostředků z NRF, která byla revidována v roce 2024, nyní umožňují vyšší převody do státního rozpočtu (až 2,5 miliardy USD v roce 2025, ve srovnání s celkovými platbami ve výši 2,6 miliardy USD v roce 2024). Čerpání však nesmí překročit platby z předchozího roku a musí být schváleno parlamentem. Tato čerpání umožnila vládě financovat cílené sociální transfery (zvýšení důchodů, veřejnou pomoc pro zranitelné dospělé, rodinné přídavky), snížení daní a dotace na kupní sílu. Kromě toho vláda investuje do lidského kapitálu prostřednictvím bezplatného vysokoškolského vzdělávání a realizuje velké infrastrukturní projekty, jako je most Demerara.

V roce 2026 by se fiskální politika měla i nadále zaměřovat na využití příjmů z ropy k udržení úrovně investic a sociálních výdajů. Uvedení ropného pole Uaru do provozu zvýší produkci i příjmy, čímž se vykompenzují mírnější ceny ropy v důsledku nadměrné nabídky. Vláda hodlá prodloužit platnost fiskálních a sociálních opatření přijatých v roce 2025 a zároveň financovat nové projekty v oblasti obrany, zdravotnictví a školství. Tlak na výdaje zůstane vysoký v důsledku zvyšování mezd ve veřejném sektoru a posilování sociálních dávek a důchodů. Tato expanzivní fiskální politika stimuluje domácí poptávku a vyvíjí tlak na růst spotřebitelských cen. V této souvislosti může Guyanská centrální banka (BoG), která musí čelit fixnímu směnnému kurzu vůči americkému dolaru, zasahovat pouze prostřednictvím operací na volném trhu a povinných minimálních rezerv. Za účelem zmírnění těchto tlaků zvýšila BoG v září 2022 povinné minimální rezervy z 10 % na 12 % a zároveň dodávala likviditu tempem nižším, než je růst HDP bez ropného sektoru.

Finanční strategie je založena na konzervativním řízení dluhu. Vláda upřednostňuje převody z NRF, aby se vyhnula zvyšování deficitu a zvyšování poměru dluhu k HDP, následované domácím zadlužováním a multilaterálním zvýhodněným financováním. Tyto zdroje doplňují uhlíkové kredity. V důsledku toho klesl vnější dluh (40 % celkového veřejného dluhu) v roce 2024 na 9 % HDP. Je více než kryt aktivy NRF, což eliminuje riziko likvidity v cizí měně. Je držen především multilaterálními institucemi (58 % ke konci roku 2024, zejména Meziamerickou rozvojovou bankou) a bilaterálními věřiteli, zejména Čínou. A konečně se stabilizoval domácí dluh, který se skládá hlavně ze státních pokladničních poukázek držených BoG.

Opakující se přebytek běžného účtu

Přebytek běžného účtu se v roce 2025 zmírnil v důsledku nižších cen ropy a dovozu plovoucí těžební jednotky One Guyana pro projekt Yellowtail. Očekává se, že v roce 2026 přebytek mírně vzroste, jakmile pole One Guyana dosáhne plné kapacity, což podpoří vývoz ropy. Poptávka po dovozech však zůstane vysoká, zejména v těžebním a stavebním odvětví. Deficit primárních příjmů bude přetrvávat v důsledku repatriace zisků zahraničními společnostmi; očekává se však, že většina jejich zisků bude i nadále reinvestována v Guyaně. Kromě toho se zvýší schodek bilance služeb, a to v souvislosti s platbami za stavební práce a služby související s ropnými operacemi. Přebytek sekundárních příjmů bude i nadále klesat, protože převody peněz od emigrantů rostou pomaleji než HDP. Navíc občasný nedostatek cizí měny spojený se silnou poptávkou domácností po dováženém zboží vede k neustálým stížnostem ze strany místních komerčních bank. V reakci na to a ve snaze stabilizovat směnný kurz (1 GUD = 0,0048 USD) zasáhla Guyanská centrální banka (BoG) tím, že od začátku roku 2025 napumpovala do finančního systému 1,2 miliardy USD, což je více než trojnásobek celkové částky za rok 2024.

Devizové rezervy dosáhly na konci roku 2024 1 miliardy USD, což pokrývá jeden měsíc dovozu. Tato nízká úroveň je zkreslena vkladem velké části vládních příjmů z ropy do NRF, jakož i úhradou nákladů vynaložených ropnými společnostmi na financování kapitálových dovozů nezbytných pro průzkum a těžbu. V budoucnu by zvýšená těžba ropy měla generovat dostatečné přílivy deviz, které umožní postupné navyšování rezerv.

Znovuzvolení Irfaana Aliho uprostřed přetrvávajících napětí s Venezuelou

Úřadující prezident Irfaan Ali byl ve všeobecných volbách v září 2025 znovuzvolen velkou většinou hlasů. Jeho středolevicová Strana lidového pokroku/Občanská (PPP/C) získala 55,3 % hlasů a 36 ze 65 křesel v Národním shromáždění, čímž upevnila svou pozici, avšak nedosáhla dvoutřetinové většiny potřebné k novelizaci ústavy. Na rozdíl od voleb v roce 2020 se tyto volby odehrály bez větších kontroverzí, k čemuž přispěl ekonomický rozmach v ropném průmyslu a nacionalistická mobilizace tváří v tvář napětí s Venezuelou. Politická scéna Guyany, tradičně strukturovaná podle etnických linií, zaznamenala mírné rozostření těchto rozdělení. Strana PPP/C, podporovaná hlavně Indo-Guyany (40 % obyvatelstva), zvítězila v osmi z deseti regionů, včetně Demerara-Mahaica, historické bašty APNU (A Partnership for National Unity, tradičně podporované Afro-Guyany, kteří představují 30 % obyvatelstva), zatímco tato strana ztratila několik svých bašt ve prospěch nové strany We Invest in Nationhood (WIN).

Na mezinárodní úrovni zůstává hlavním zdrojem nestability hraniční spor s Venezuelou o Essequibo, strategické území bohaté na ropu, které pokrývá dvě třetiny Guyany. Na základě pařížského rozhodčího nálezu z roku 1899, který Caracas otevřeně odmítá od získání nezávislosti Guyany v roce 1966, nabyl tento spor zásadního významu s objevy ropy v roce 2015 v bloku Stabroek. Guyana předložila záležitost Mezinárodnímu soudnímu dvoru (ICJ), který v dubnu 2024 uznal svou pravomoc. Navzdory bilaterální dohodě o nepoužití síly Caracas zintenzivnil své vojenské aktivity, čímž se před volbami v roce 2025 zvýšil počet incidentů a provokací, zatímco USA a Velká Británie potvrdily svou odstrašující vojenskou podporu Guyaně. Guyana rovněž podporuje úsilí USA v boji proti obchodu s drogami v regionu, upřesňuje však, že to nepředstavuje podporu vojenské akce proti Venezuele. Rozhodnutí ICJ, které se očekává v roce 2026, by mohlo vést k eskalaci, pokud legitimizuje guyanskou hranici a bude Caracasem odmítnuto. Čína se nakonec ocitne v delikátní situaci. Zatímco její státní skupina CNOOC spolupracuje na těžbě ropy na guayanských ropných polích, Peking je klíčovým politickým a ekonomickým partnerem Venezuely.

Poslední aktualizace: říjen 2025