Společnost Coface zveřejňuje výroční zprávu o platební neschopnosti ve střední a východní Evropě (SVE), která odhaluje rozporuplný obraz: zatímco hospodářský růst se v roce 2024 vrátil, stabilita podniků se nadále zhoršovala. Navzdory zmírnění inflace a oživení hrubého domácího produktu se míra platební neschopnosti ve většině zemí regionu zvýšila.
Region střední a východní Evropy zaznamenal v roce 2024 průměrný růst HDP ve výši 2,6 %, což představuje výrazné zlepšení oproti 0,8 % v roce 2023. K oživení přispěla klesající inflace, rostoucí reálné mzdy a silná soukromá spotřeba, zejména v Polsku, Maďarsku a Rumunsku. Inflace v roce 2024 klesla z 11,2 % v předchozím roce na 4,6 % díky nižším cenám energií a lepším podmínkám v dodavatelském řetězci.
Toto hospodářské oživení se však neprojevilo v odolnosti podniků. Počet insolvencí se regionálně snížil o 9 % z 50 248 v roce 2023 na 45 938 v roce 2024, ale tento pokles je zavádějící. Čísla zkreslily regulační změny v Maďarsku. Po vyloučení Maďarska se počet případů insolvence ve skutečnosti zvýšil z 29 771 v roce 2023 na 30 680 v roce 2024 (+3 %) - což poukazuje na přetrvávající křehkost podnikového prostředí v regionu.
Po turbulencích v roce 2023 makroekonomické ukazatele naznačovaly oddechový čas. Mnoho podniků, zejména ve zpracovatelském průmyslu a dopravě, však již absorbovalo příliš mnoho otřesů.
Nárůst insolvencí odráží hlubší strukturální problémy a opožděný dopad minulých krizí.
řekl Mateusz Dadej, regionální ekonom společnosti Coface pro střední a východní Evropu.
Poznatky z této studie poukazují na zásadní skutečnost: platební neschopnost nevzniká ze dne na den. Většina společností, které v roce 2024 zkrachovaly, vykazovala včasné varovné signály - viditelné díky skóringu URBA 360 společnosti Coface, sledování platební morálky a prediktivní analytice.
Země vykazují v roce 2024 smíšenou dynamiku platební neschopnosti
Nejvýraznější pokles zaznamenalo Maďarsko (-25,5 %) v důsledku normalizace právních postupů po dočasném nárůstu v roce 2022, zatímco Srbsko a Bulharskorovněž zaznamenaly pokles (-12,1 %, resp. -5,7 %), což odráží stabilnější makroekonomické podmínky.
Naproti tomu ve Slovinsku (+32,4 %), Lotyšsku (+24,6 %), Estonsku (+10,2 %) a Chorvatsku (+7,3 %) došlo k výraznému nárůstu insolvencí, a to v důsledku slabé domácí poptávky, rostoucích nákladů a strukturálních problémů, zejména ve stavebnictví a obchodu.
Také v Rumunsku došlo k pozoruhodnému nárůstu o 9,4 %, zejména u středních a velkých podniků, a to v podmínkách vysoké inflace a fiskální nerovnováhy. Polsko vykázalo 19% nárůst insolvencí, a to zejména v důsledku trvalého přijetí restrukturalizačních postupů z dob pandemie, které se nyní široce používají k řešení problémů s likviditou.
Česko (+1,9 %) a Slovensko (-3,5 %) mezitím vykázaly relativně stabilní vývoj a Litva zůstala meziročně na stejné úrovni (-1 %), přičemž insolvence se soustředily na stavebnictví a maloobchod.
Doprava, zpracovatelský průmysl a stavebnictví: klíčová odvětví pod tlakem
Obzvláště zranitelná byla některá klíčová odvětví. Odvětví dopravy se potýkalo s klesajícím objemem nákladní dopravy a přetrvávajícím tlakem na náklady. Zpracovatelský průmysl se potýkal s klesajícím objemem zakázek a nedostatkem pracovních sil, zatímco stavebnictví bylo zasaženo rostoucími úrokovými sazbami a oslabenými investicemi, zejména do rezidenčních projektů. V těchto odvětvích došlo k nadprůměrnému nárůstu míry platební neschopnosti.
Výhled na rok 2025: Investice, opatrný optimismus
"Pro rok 2025 očekáváme mírné zlepšení trendů v oblasti platební neschopnosti," uvedl Mateusz Dadej.
"Rozhodující bude uvolnění zpožděných prostředků EU a oživení spotřeby domácností. Napjaté úvěrové podmínky a nejistota v oblasti globálního obchodu - zejména eskalace obchodního napětí mezi USA a EU - však představují pro náš scénář značné riziko."
"Zpráva společnosti Coface poskytuje komplexní analýzu toho, jak právní rámce, ekonomické podmínky a geopolitická rizika ovlivňují dynamiku insolvencí v celém regionu střední a východní Evropy," dodal Jarek Jaworski, regionální generální ředitel společnosti Coface pro střední a východní Evropu.
"I když se vrátil růst, mnoho podniků zůstalo v režimu přežití. Pro zajištění dlouhodobé stability budou nezbytné trvalé investice a jasná politika."
