Vzhledem k tomu, že program NextGenerationEU se chýlí ke konci, bylo dosud vyplaceno pouze 58 % prostředků z nástroje pro oživení a odolnost, což znamená, že do konce roku 2026 zbývá vyplatit téměř 270 miliard EUR. Toto nedostatečné čerpání oslabuje dynamiku růstu a strukturální cíle stanovené v plánu.
Prognózy HDP EU pro rok 2025: 1,5 %; pro rok 2026: 1,4 %
- 806,9 miliardy eur: celková velikost programu NextGenerationEU, včetně 650 miliard EUR jako nástroj pro oživení a odolnost
- 58%: podíl prostředků RRF již vyplacených na evropské úrovni (≈ 270 miliard EUR zbývá vyplatit do konce roku 2026)
- +0.4%/rok: průměrný růst HDP EU v letech 2020–2030 původně očekávaný Komisí – nakonec nižší vzhledem k prodlevám v absorpci
Zdrroj dat pro graf v .xlsx formátu (26 Ko)
Ambiciózní program s ohledem na realitu výplat
Program NextGenerationEU (NGEU) byl spuštěn v roce 2021 a jeho cílem bylo pomoci Evropské unii překonat krizi způsobenou pandemií Covid-19 a podpořit strukturální transformaci prostřednictvím bezprecedentního plánu obnovy v hodnotě 806,9 miliardy eur. Jeho hlavním pilířem je Nástroj pro oživení a odolnost (RRF), jehož cílem je financovat projekty v šesti klíčových oblastech, včetně zelené a digitální transformace.
Na počátku roku 2026 bylo vyplaceno pouze 58 % prostředků a ještě menší část byla skutečně utracena, což ohrozilo očekávaný krátkodobý i dlouhodobý růst.
Mnoho překážek bránících čerpání finančních prostředků
Zpoždění jsou způsobena administrativními překážkami, omezenými kapacitami pro implementaci a měnícími se politickými podmínkami. Válka na Ukrajině, energetická krize a inflace donutily země revidovat své plány, což zpomalilo čerpání finančních prostředků. Reformy požadované výměnou za finanční prostředky, které jsou někdy nepopulární, byly odloženy nebo znovu projednány, jako například ve Španělsku a Itálii.
Některé země navíc mohou považovat půjčky EU za méně výhodné než finanční trhy, například Španělsko, které oznámilo, že díky zlepšení svého úvěrového profilu se vzdá 67 miliard EUR z celkových 83 miliard EUR půjček z ERF.
Smíšený ekonomický dopad
Zatímco země jako Řecko, Chorvatsko, Itálie a Portugalsko využily prostředky z fondů nejlépe, vzhledem k dosavadnímu průběhu čerpání bude celkový dopad na evropské HDP nižší, než se očekávalo. Podle odhadů by roční růst mohl být v letech 2020 až 2030 v průměru o 0,4 % vyšší, pokud by byly prostředky plně využity. Závod s časem však nutí vlády upřednostňovat projekty, které se snadno realizují, na úkor strukturálních reforem s vysokou přidanou hodnotou.
Za bezprecedentními částkami evropského plánu na oživení ekonomiky stojí především jeho realizace. Nedostatečné využití nebo nesprávné přidělení finančních prostředků – prostřednictvím investičních a reformních projektů – by ohrozilo jejich potenciál stimulovat růst v krátkodobém i dlouhodobém horizontu v již tak omezeném fiskálním prostředí,
říká Laurine Pividal, ekonomka společnosti Coface pro jižní Evropu.
Po roce 2026: částečná, ale cílená úleva
Mezeru, která vznikne po skončení programu NGEU, by mohly částečně vykompenzovat jiné nástroje, včetně půjček SAFE z programu Readiness 2030 (150 miliard EUR v letech 2026–2030) na zbrojení.
Jejich odvětvový rozsah (obranný průmysl) a méně přísná pravidla (35 % finančních prostředků může být přiděleno na produkty ze třetích zemí mimo EU, EHP, ESVO a Ukrajinu) však omezují makroekonomický účinek ve srovnání s diverzifikačními a strukturálními cíli NGEU.
> Kontaktujte našeho odborníka ve vašem okolí a chraňte svou firmu ještě dnes.
