Angola

Slabý růst umocněný potížemi v ropném sektoru

Po prudkém zpomalení v roce 2025 se očekává, že růst v roce 2026 mírně oživí, a to díky v průměru vyšším cenám ropy v důsledku války v Íránu. Bude však i nadále brzděn stagnující těžební činností a neschopností zvýšit produkci. Po poklesu o 8 % v roce 2025 (1 Mb/d) by se produkce měla mírně oživit na 1,1 Mb/d díky zahájení těžby z několika ložisek, což je však daleko od úrovně 2 Mb/d dosažené v roce 2008. Tento sektor trpí stárnutím ložisek a nedostatkem investic, což vede k četným odstávkám z důvodu údržby. Neropný sektor si udrží stabilní růst (+4 %), tažený službami a zemědělskou produkcí. Navzdory objevu významných ložisek v roce 2025 bude těžba diamantů, propagovaná jako alternativa k závislosti na ropě, jen těžko pohánět růst v kontextu konkurence ze strany syntetických kamenů. Rekonstrukce železničního koridoru Lobito bude pokračovat, jelikož projekt získal úvěr ve výši 753 milionů USD od rozvojové banky USA a Jihoafrické republiky. Napojení na námořní přístav umožní zvýšit objemy přepravy mědi a kritických minerálů (kobalt, nikl) z Angoly, Zambie a Demokratické republiky Kongo k Atlantiku. Provozovatel Lobito Atlantic Railway (LAR) si již pro rok 2026 klade za cíl přepravit po železnici 240 000 tun mědi z Kolwezi (Konžská demokratická republika). Důl na směsné uhličitany vzácných zemin (MREC) v Longojo, jehož výstavbu zahájila britská společnost Pensana v roce 2025, by mohl pokrýt až 5 % celosvětové spotřeby a přispět k diverzifikaci těžebního sektoru.

Očekává se, že veřejné investice v roce 2026 opět poklesnou kvůli omezeným rozpočtovým prostředkům a konsolidaci před volebním rokem 2027. Očekává se, že soukromá spotřeba, podporovaná růstem počtu obyvatel a zmírňující se inflací, mírně vzroste, stejně jako domácí soukromé investice mimo těžební sektor na pozadí klesajících úrokových sazeb. Úvěrování však zůstává omezeno malým rozsahem bankovního systému a finančního trhu.

Očekává se, že inflace výrazně zpomalí navzdory vyšším cenám pohonných hmot (z 75 % dovážených), a to díky nízkým cenám potravin i stabilitě směnného kurzu. Tyto faktory vyváží pokračující snižování dotací na pohonné hmoty, které bylo zahájeno v roce 2023. V důsledku toho se očekává další uvolnění měnové politiky po snížení základní úrokové sazby o 100 bazických bodů na 17,5 % v lednu 2026. Kwanza zůstane nadhodnocena i přes tlak na její oslabení. V zájmu zvládnutí inflace Angolská národní banka (BNA) v roce 2025 aktivně bránila kwanzu, aby ji stabilizovala vůči dolaru. V roce 2026 se očekává, že tato politika bude pokračovat, i když v případě neuspokojivých příjmů z ropy jsou možné omezené devalvace. Devizové rezervy jsou v současné době dostatečné (na 7 měsíců) k udržení této politiky.

Stabilizace rozpočtového deficitu díky vyšším příjmům z uhlovodíků

Veřejný deficit se v roce 2025 zhoršil, a to pod tlakem poklesu příjmů z ropy (-20 % meziročně), který nebyl vykompenzován rekordními příjmy z jiných zdrojů než z ropy (9,9 % HDP). Očekává se, že se rozpočtové saldo v roce 2026 stabilizuje díky škrtům ve výdajích, které budou poháněny dalším snížením dotací, jenž se dotkne především pohonných hmot, a snížením veřejných investic (-7 %) na úkor infrastruktury a diverzifikace. Na straně příjmů dojde k oživení příjmů z ropy a zemního plynu, zatímco příjmy z jiných zdrojů než z ropy by měly stagnovat. Privatizační program POPRIV, který byl zahájen v roce 2023, by měl být dokončen v roce 2026. Celkem bylo privatizováno 116 veřejných společností, často malých, za celkovou částku 1,3 miliardy USD a v roce 2026 se očekává privatizace dalších 49 společností. Plánují se částečné vstupy na burzu, včetně společností Standard Bank Angola a Unitel (telekomunikační společnost). Privatizace společnosti Sonangol však byla na neurčito odložena.

Poté, co v roce 2024 došlo k výraznému poklesu podílu veřejného dluhu v důsledku primárního přebytku, hospodářského růstu, inflace a stabilizace kwanzu, začal tento podíl v roce 2025 opět mírně stoupat, přičemž se očekává, že tento trend bude pokračovat i v roce 2026. Schopnost splácet dluh zůstává uspokojivá. Převládá zahraniční dluh (71 % z celkového objemu), stejně jako jeho denominace v cizích měnách (80 %). To vystavuje zemi kurzovému riziku v případě devalvace kwanzy ze strany BNA, k čemuž občas dochází. Zahraniční dluh je převážně dlouhodobý (průměrná zbývající doba splatnosti 9 let) a s variabilními úrokovými sazbami (58 %), zatímco domácí dluh je v podstatě krátkodobý a s pevnými úrokovými sazbami. Zahraniční dluh drží komerční banky (41 % z celkového objemu, z čehož téměř třetinu drží Čínská rozvojová banka a je zajištěn ropou), následují multilaterální věřitelé (23 %) a držitelé dluhopisů (22 %). Úrokové platby z dluhu budou v roce 2026 představovat téměř jednu třetinu veřejných příjmů a potřeba veřejného financování dosáhne celkem 11 % HDP.

Přebytek běžného účtu se v roce 2025 prudce snížil (-81 % za první tři čtvrtletí) v důsledku poklesu vývozu ropy a nárůstu dovozu investičního zboží souvisejícího se zahraničními investicemi. Očekává se, že saldo běžného účtu zůstane v roce 2026 mírně v přebytku, protože nárůst cen dovážených paliv částečně vykompenzuje růst vývozu ropy. Vývoz diamantů – který směřuje hlavně do Spojených arabských emirátů (77 % celkového vývozu diamantů) – by mohl být narušen prudkým poklesem letecké dopravy do Perského zálivu. Čistá bilance přímých zahraničních investic se v roce 2025 poprvé od roku 2019 dostala do mírně kladných čísel a mohla by tak zůstat i v roce 2026. V roce 2025 byly oznámeny významné investice do těžby uhlovodíků, zejména ze strany společností Eni a BP (5 miliard USD prostřednictvím jejich společného podniku Azule Energy) a společnosti TotalEnergies (3 miliardy USD na rozšíření pole Dalia). Společnost Shell rovněž oznámila svůj návrat do Angoly po dvacetileté přestávce. Tento trend přímých zahraničních investic však odráží především pokles splátek vnitroskupinových úvěrů ropných společností v důsledku poklesu jejich zisků v zemi, které meziročně klesly o 23 %. Politika nahrazování dovozu paliv zaostává za plánem. Zatímco rafinérie Cabinda, společný podnik národní společnosti Sonangol (10 %) a britské firmy Gemcorp (90 %), zahájila výrobu na konci roku 2025 s cílem pokrýt 5 % domácí poptávky po palivech, větší rafinérie v Lobitu, původně plánovaná na rok 2027, oznámila potřebu dodatečných investic ve výši 4,8 miliardy USD. Očekává se, že produkce zkapalněného zemního plynu (LNG) v roce 2026 prudce vzroste díky zvýšené těžbě z ložisek Quiluma a Maboqueiro na severu země, která jsou provozována konsorciem New Gas Consortium (Eni, TotalEnergies, BP, CABGOC a Sonangol). Cílem je dosáhnout na konci roku 2026 úrovně produkce 4 miliard kubických metrů LNG.

Oslabená prezidentská moc na pozadí společenské nespokojenosti

V roce 2025 pokračoval pomalý pokles popularity strany Movimento Popular de Libertação de Angola (MPLA, levice), která je u moci od získání nezávislosti v roce 1975. Strana prezidenta João Lourença získala ve volbách v roce 2022 pouze 124 ze 220 mandátů (o 26 méně než v předchozích volbách), těsně za ní se umístila hlavní opoziční strana, União Nacional para a Independência Total de Angola (UNITA, pravice), která získala 90 mandátů. Strana UNITA, dříve oslabená vnitřními rozpory, těží z větší soudržnosti poté, co byl v listopadu 2025 s velkou většinou znovu zvolen jejím předsedou Adalberto Costa Junior. V červenci 2025 vyvolalo oznámení o ukončení dotací na pohonné hmoty rozsáhlé demonstrace v Luandě, které byly násilně potlačeny a vyžádaly si 30 obětí. Navzdory změně politiky snižování dotací zůstane politická situace v roce 2026 nestabilní kvůli rostoucí sociální nespokojenosti s chudobou, životními náklady a hlubokou nerovností. Dominance vládní strany by mohla být zpochybněna v parlamentních volbách v roce 2027, které budou podle očekávání obzvláště napjaté, jelikož pan Lourenço, který od roku 2017 vykonával dvě funkční období, již nemůže znovu kandidovat. Vítězství strany MPLA je nicméně i nadále pravděpodobné díky přísné státní kontrole nad volebním procesem a tlaku vyvíjenému na opozici. Prohlášení nezávislosti, které 21. února 2026 vyhlásila Frente para a Libertação do Estado de Cabinda (FLEC) ohledně exklávy Cabinda (představující 60 % národní produkce ropy), by mohlo znovu vyvolat bezpečnostní napětí, riziko rozsáhlého ozbrojeného povstání však zůstává nízké vzhledem k omezeným vojenským schopnostem FLEC.

Na mezinárodní scéně Angola upřednostňuje na globální úrovni politiku nezúčastněnosti a využívá soupeření mezi Čínou, svým historickým obchodním partnerem, jehož vliv má tendenci slábnout, a USA k přilákání zahraničních investic do logistického a těžebního sektoru. Angola se přiblížila Evropské unii, která přislíbila investice do koridoru Lobito v kontextu diverzifikace svých dodávek energie a přístupu ke klíčovým nerostným surovinám ze střední Afriky. Byla podepsána důležitá dohoda o partnerství se Spojenými arabskými emiráty, jejíž výsledkem bylo udělení koncese na přístav v Luandě společnosti AD Ports a objednávky vojenské techniky ze Spojených arabských emirátů. Angola vystoupila z OPEC v lednu 2024 v důsledku neshody ohledně svých těžebních kvót. Na africkém kontinentu skončilo předsednictví pana Lourença v Africké unii (AU) v období od února 2025 do února 2026 se smíšenými výsledky, zejména pokud jde o súdánskou otázku. Angola se nicméně prosadila jako významný zprostředkovatel v konfliktu v Konžské demokratické republice, i když hmatatelné výsledky se dostavují jen pomalu.

Poslední aktualizace: únor 2026