Nepál

Nepokoje z 8. září 2025 odrážejí chronickou politickou nestabilitu

Dne 8. září 2025 vypukly masivní protesty občanů, do nichž se zapojili především studenti generace Z a mladí občané, a to po celostátním zákazu řady sociálních médií. Nepokoje vypukly jako rozhořčená reakce na nepotismus, korupci a majetkovou nerovnost. Střety s příslušníky bezpečnostních složek byly násilné a vyžádaly si desítky mrtvých a tisíce zraněných. Protesty vedly k rozpuštění Národního shromáždění (jeho sídlo bylo, stejně jako další veřejné budovy, zapáleno) a k rezignaci předsedy vlády K. P. Sharmy Oliho (Sjednocená komunistická strana), kterého po zásahu armády dočasně nahradila Sushila Karki, bývalá předsedkyně Nejvyššího soudu známá svým zapojením do boje proti korupci, a to až do konání parlamentních voleb 5. března 2026, jejichž výsledek je nejistý.

Tradiční strany – Sjednocená komunistická strana a Kongresová strana (sociálnědemokratická) – – pravděpodobně utrpí těžké ztráty mezi mladými voliči, jejichž počet i volební účast budou mnohem vyšší než v předchozích volbách díky snížení zákonného volebního věku z 18 na 16 let, digitalizaci postupů při registraci voličů a nárůstu politické mobilizace na internetu. Nedostatečná organizace nově vznikajících hnutí a jejich vysoká roztříštěnost (125 registrovaných kandidátních listin) však pravděpodobně zabrání vzniku dominantní strany a mohou vést k nestabilním koalicím.

Na mezinárodní úrovni udržuje Nepál od uzavření Smlouvy o míru a přátelství z roku 1950 úzké vztahy s Indií, čímž byl zaveden volný pohyb zboží a osob mezi oběma zeměmi a spolupráce v oblasti obrany a diplomacie. Neshody ohledně území Limpiyadhura, Lipulekh a Kalapani, která se nacházejí na severozápadní hranici Nepálu poblíž Tibetu a slouží jako obchodní trasy, stejně jako třenice ohledně omezení dovozu z Nepálu, pravděpodobně neohrozí bilaterální vztahy. Ukončení americké pomoci na infrastrukturu a sociální programy však výrazně ochladilo vztahy s USA a posílilo vliv Číny, která již hraje roli významného finančního partnera prostřednictvím grantů, půjček (za relativně výhodných podmínek) a financování infrastruktury v rámci iniciativy „Pás a cesta“.

Ekonomiku tlumí politická nejistota

V rozpočtovém roce 2025–2026 dojde k výraznému zpomalení růstu v důsledku politické nejistoty a rizika vnímaného zahraničními investory a turisty po nepokojích ze září 2025. Atmosféra nedůvěry bude brzdit soukromé investice navzdory daňovým pobídkám pro investice do průmyslových parků, zatímco rozsáhlé škody způsobené nepokoji (vypálené veřejné budovy, policejní stanice a automobily, rabování hotelů a obchodů) donutí pojišťovny likvidovat finanční aktiva k pokrytí pojistných nároků, což bude tlačit ceny jejich akcií dolů. Pokles počtu turistů bude mít negativní dopad na spotřebu a vývoz služeb, zatímco vývoz zemědělských produktů by mohl být ovlivněn extrémními povětrnostními podmínkami, jako byly například záplavy ze září 2024 způsobené opožděným, ale silným monzunem, a to kvůli nedostatečným investicím do odolné infrastruktury.

Očekává se však růst domácí spotřeby díky inflaci, která zůstane pod 5% cílem, a silnému nárůstu peněžních převodů od diaspory v důsledku obav z krize v řadách diaspory, pokračující emigrace mladých lidí, zhodnocení amerického dolaru vůči nepálské rupii a zavedení bezpečného systému převodů peněz, což vše podpoří příjmy domácností. Růst bude poháněn především veřejnými výdaji, zejména na obnovu infrastruktury zničené během nepokojů a na organizaci parlamentních voleb naplánovaných na březen 2026. Některé infrastrukturní projekty, které vláda nepovažuje za naléhavé, budou zmrazeny nebo odloženy. Budou však zachovány významné investice, zejména do silniční infrastruktury, jako je dálnice mezi Káthmándú a Nijgadh (osa sever–jih na východě země), dálnice NH05 a NH03, které protínají zemi z východu na západ ve středu a podél hranice s Indií, projekty mostů a tunelů, z nichž většina by měla být dokončena v roce 2026, a infrastruktura vodních elektráren, včetně opravy přehrady Tamakoshi a uvedení do provozu elektrárny Upper Trishuli 1 (na severu země) a velké přehrady Arun 3 (na východě), k čemuž by mělo dojít v roce 2026.

Tyto projekty, jejichž realizace je často zpožďována byrokracií a korupcí, jsou financovány nepálskou vládou s podporou programu Extended Credit Facility Mezinárodního měnového fondu (MMF), jehož platnost má skončit v lednu 2026, jakož i bilaterálními partnery (Indií, Čínou a USA prostřednictvím MCC) a multilaterálními partnery (Světová banka, Asijská rozvojová banka). Omezení programů USAID ohrožuje projekty výstavby nemocnic a škol a hrozí nárůstem chudoby a podvýživy, zejména v případě špatných sklizní.

Neefektivní veřejné výdaje, nízké riziko nadměrného zadlužení

Očekává se, že se veřejný deficit ve fiskálním roce 2025–2026 prohloubí. Navzdory zavedení daně z alkoholu a tabáku, rozšíření DPH na digitální služby a zvýšení celních sazeb na luxusní zboží dojde k poklesu příjmů v důsledku užšího základu daně z příjmů právnických osob a klesajícího cestovního ruchu. Naopak se očekává nárůst výdajů v souvislosti s rekonstrukčními pracemi, organizací parlamentních voleb a investičními projekty. Strukturální problémy však obecně brání Nepálu v tom, aby vyčerpal celý svůj rozpočet, zejména pokud jde o investiční projekty. Patří mezi ně zpoždění při přípravě projektů, komunikační potíže mezi různými úrovněmi státní správy, špatně řízená decentralizace a korupce. Řešení těchto problémů a upřednostnění sociálních výdajů jsou ústředním bodem požadavků mladých lidí. Jejich očekávání pravděpodobně ovlivní budoucí veřejnou politiku.

Očekává se, že poměr nepálského veřejného dluhu k HDP do konce fiskálního roku 2025–2026 mírně vzroste, aniž by však bylo ohroženo nízké riziko předluženosti. Přibližně 53 % veřejného dluhu tvoří domácí dluh a 85 % dluhu denominovaného v cizí měně je drženo za zvýhodněných podmínek multilaterálními věřiteli (MMF, Světová banka, Asijská rozvojová banka). Zbytek je v držení indických, korejských a čínských agentur pro exportní úvěry. Výše převodů peněz ze zahraničí představuje solidní oporu. Jedinou zranitelnou oblastí je splácení čínské půjčky (0,6 % HDP), která měla být původně pokryta příjmy z mezinárodního letiště v Káthmándú, jehož výstavba byla financována touto půjčkou a jehož ziskovost je nejistá. Probíhají jednání o její přeměně na grant.

Očekává se, že se přebytek běžného účtu v tomto fiskálním roce zhorší: růst převodů peněz od indiaspory nedokáže vykompenzovat prohlubující se obchodní deficit, který je zatížen dovozem souvisejícím s investičními projekty a rekonstrukcí, jakož i poklesem cestovního ruchu. Přebytek finančního účtu bude pravděpodobně rovněž oslaben nižším objemem přímých zahraničních investic, které jsou již nyní na velmi nízké úrovni. Očekává se nicméně, že devizové rezervy zůstanou na dostatečné úrovni a budou odpovídat přibližně 10 měsícům dovozu.

Poslední aktualizace: listopad 2025