Srí Lanka

Hospodářské oživení brzdí cyklón Ditwah

Dopady krize platební bilance a státního platebního selhání z roku 2022 přetrvávaly i v roce 2023, než se ekonomika v roce 2024 začala zotavovat. Oživení pokračovalo i v roce 2025, a to díky zahraničnímu cestovnímu ruchu a oživení soukromé spotřeby, které bylo stimulováno rostoucími mzdami a převody peněz od emigrantů, silným růstem úvěrů a deflací. Příchod cyklónu Ditwah dne 28. listopadu 2025, po kterém následovaly přívalové deště, však způsobil značné škody. Světová banka odhaduje, že přímé materiální škody odpovídají 4 % HDP z roku 2024. Největší podíl na škodách měla infrastruktura – silnice, mosty, železnice a vodovodní sítě – odhadovaná na 1,735 miliardy USD, následovaná bydlením (985 milionů USD) a zemědělstvím (814 milionů USD).

Tato zkáza nepochybně způsobila pokles ekonomické aktivity na přelomu let 2025 a 2026. Očekává se však, že se ekonomická aktivita rychle zotaví. Nejrychlejší tempo růstu pravděpodobně zaznamená stavebnictví díky silné poptávce po rekonstrukcích. Hlavním motorem ekonomické aktivity v roce 2026 však i nadále zůstanou služby (59 % HDP v roce 2024), a to zejména díky oživení cestovního ruchu. Ještě před cyklónem počet zahraničních návštěvníků překročil úroveň z roku 2018 – což byl vrchol před útoky o Velikonocích 2019 a před pandemií – a očekává se, že se vrátí na růstovou trajektorii, a to díky silné cenové konkurenceschopnosti této destinace. Doprava, která byla cyklónem zasažena jen mírně, bude i nadále přispívat k růstu, zejména námořní překládka, a to díky silné poptávce a zvýšené kapacitě přístavů v Kolombu a Hambantotě. Průmysl (27 % HDP), poháněný výrobou oděvů (hlavní vývozní položkou), by se měl rovněž vrátit k oživení, jakmile bude infrastruktura opravena. Kromě toho bude klíčovou roli hrát postupné oživení zemědělství (8 % HDP), které bylo cyklónem vážně zasaženo, neboť představuje téměř 30 % pracovních míst – a je tak zásadní pro spotřebu –, zatímco čaj zůstává druhým největším vývozním produktem. A konečně, předvídatelnější makroekonomický rámec vytvořený programem MMF posiluje důvěru investorů. V tomto ohledu by reforma energetického sektoru měla přilákat nové přímé zahraniční investice do projektů v oblasti solární a větrné energie a skladování energie, a to s podporou programu Světové banky ve výši 150 milionů USD (červen 2025).

Po jedenácti měsících deflace se inflace v srpnu 2025 vrátila do kladných hodnot, a to v důsledku rostoucích cen potravin a zvýšení několika regulovaných cen. Aby se inflace přiblížila k cíli 5 %, centrální banka uvolnila svou měnovou politiku a v květnu 2025 snížila svou klíčovou úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 7,75 %. To přispělo k prudkému zrychlení růstu úvěrů soukromému sektoru, které v červenci 2025 meziročně vzrostly o 19,6 %. Navzdory dočasnému dopadu cyklónu – narušení dodavatelských řetězců způsobující nedostatek některých potravinářských výrobků – se očekává, že inflace v roce 2026 zůstane pod cílovou hodnotou. Očekává se, že pokles světových cen komodit a stabilizace rupie převáží oživení poptávky a nové úpravy tarifů (zejména za elektřinu). V roce 2026 lze proto očekávat další snížení základní úrokové sazby.

Konsolidace rozpočtu zastavena cyklónem

Pokud jde o rozpočet, vláda splnila závazky přijaté v rámci programu dohodnutého s MMF v březnu 2023. Tento program počítá s balíčkem ve výši 2,9 miliardy USD, který má být vyplácen ve splátkách až do roku 2027. Slouží jako opora pro konsolidační dráhu, která je založena především na příjmech. Namísto dalších zvýšení daní se v roce 2026 bude pozornost soustředit na rozšíření daňového základu a zlepšení výběru daní. Úřady plánují snížit daňový práh pro DPH a příspěvky na sociální zabezpečení a zároveň urychlit digitalizaci platebních terminálů. Na straně výdajů bude pouze malá část financování obnovy po cyklónu pokryta nouzovou pomocí od mezinárodních partnerů. To představuje přibližně 0,5 % HDP, zatímco škody se odhadují na téměř 4 % HDP. Cíl dohodnutý s MMF, jímž je stabilizace celkových výdajů na úrovni přibližně 20 % HDP v roce 2026, nebude splněn a schodek se prohloubí.

Srí Lanka učinila na konci prosince 2024 rozhodující krok k vyřešení své dluhové krize podpisem dohody o restrukturalizaci přibližně 98 % nominální hodnoty svých mezinárodních dluhopisů. Téměř všechny eurobondy byly vyměněny za nové, udržitelnější nástroje (prodloužené splatnosti, odklad splátek, nižší úrokové sazby). Zároveň byly podepsány bilaterální dohody s oficiálními věřiteli, včetně těch z Pařížského klubu – zejména s Japonskem, Indií a Francií – a také s Čínou. Poměr zahraničního veřejného dluhu nyní klesá. Srí Lance bylo poskytnuto odkladné období do roku 2027. A konečně, navzdory dodatečným výdajům souvisejícím s cyklónem se neočekává, že by se dluhová zátěž zvýšila, jelikož orgány budou čerpat z hotovostních rezerv.

Očekává se, že saldo běžného účtu se v roce 2026 dostane do záporných čísel, a to v důsledku propadu cestovního ruchu po cyklónu a prohlubujícího se obchodního deficitu. Mezi lednem a listopadem 2025 se deficit obchodu se zbožím meziročně prohloubil o 32 %, přičemž dovoz – tažený nákupy vozidel a spotřebního zboží – rostl rychleji než vývoz. Vývoz, v němž dominuje oděvní průmysl, čaj a kaučuk, se však zotavil, jak se postupně vytrácel nedostatek vstupních surovin, který byl dědictvím krize z roku 2022. Vývoz ponese hlavní nápor škod způsobených cyklónem. Cla uvalená USA (30 % od srpna 2025), i když jsou srovnatelná s cly sousedních konkurentů nebo nižší, vyvíjejí na oděvní průmysl další tlak. Deficit primárních příjmů se v období leden–listopad 2025 snížil o 18 % a bude se dále snižovat i v roce 2026, a to zejména díky nižším úrokovým platbám z dluhu. Převody peněz od krajanské komunity – zejména ze Středního východu – vzrostly o 22 % a v roce 2025 dosáhly 8,1 % HDP a v roce 2026 budou dále růst. To však nebude stačit k udržení běžného účtu v kladných číslech. Nouzové financování od partnerů, výplaty z MMF a větší flexibilita směnného kurzu by nicméně měly umožnit další doplňování devizových rezerv (v listopadu 2025 odpovídajících 3,4 měsícům dovozu).

Nová levicová vláda čelí po krizi v roce 2022 vysokým očekáváním ohledně změn

Zvolení prezidenta Aruny Kumary Dissanayakeho v září 2024, na které navázalo drtivé vítězství jeho levicové koalice Národní lidová síla (NPP) ve všeobecných volbách, ukončilo sedm desetiletí vlády tradičních stran. Koalici vede prezidentská strana, marxisticky orientovaná Lidová osvobozenecká fronta, což však prezidentovi nezabránilo v tom, aby se zavázal k programu MMF. Vláda se těší podpoře veřejnosti, poháněné vysokými očekáváními ohledně změn, zejména v boji proti korupci a při reformě státu. Během prvního roku svého působení vláda omezila řadu politických privilegií a stíhala několik osobností bývalého režimu, čímž upevnila svůj obraz jako síly, která se zříká minulosti. Místní média však již poukazují na rostoucí propast mezi sliby a pomalým tempem reforem, zejména vzhledem k tomu, že strukturální výzvy jsou obrovské. Hlavním rizikem pro politickou stabilitu je ekonomika: míra chudoby zůstává vysoká a zlepšení životních podmínek se projevuje jen pomalu. Tento pocit ještě umocnilo jednání vlády v souvislosti s cyklónem Ditwah, přičemž někteří oponenti kritizovali vládu za její nezkušenost a neefektivitu. V komunálních volbách v květnu 2025 získala NPP pouze 43 % hlasů – což představuje pokles oproti jejím vítězstvím v prezidentských a parlamentních volbách.

Země, která je silně závislá na mezinárodní pomoci, musí vyvažovat své vztahy s velmocemi, zejména s Indií a Čínou, a zároveň udržovat dobré vztahy s ostatními věřiteli. Indie, hlavní finanční podporovatel během krize v letech 2022–2023, která poskytla téměř 4 miliardy USD v rámci nouzové pomoci, zaujímá ústřední místo po podpisu pětileté dohody o vojenské spolupráci v roce 2025. Zároveň se země snaží zachovat své vztahy s Čínou, která byla prvním věřitelem, jenž v říjnu 2023 souhlasil s dohodou o restrukturalizaci dluhu. Peking zůstává klíčovým partnerem: financoval a realizoval řadu významných infrastrukturních projektů a pravděpodobně se bude i nadále aktivně podílet na jejich realizaci.

Poslední aktualizace: leden 2026